AI导读：

中信证券指出，2月上旬A股将呈现高波动风格占优，下旬后低波动风格或逐步体现超额收益。春节期间DeepSeek火爆出圈提振市场情绪，若2月下旬乐观预期兑现，市场风格或由高波动向低波动转换。ETF配置方面，建议逐步从强势主题转向红利+非美出海，本期组合调入港股高股息、半导体芯片、工程机械ETF。

每经AI快讯，中信证券最新策略报告指出，2025年2月上旬，A股市场预计将展现显著的高波动风格优势，而步入下旬后，低波动风格则有望逐步展现其超额收益的潜力。这一预测背后有多重因素支撑。春节期间，DeepSeek的火爆表现极大地提振了市场情绪及风险偏好，预计在2月上旬，随着交易活动的加剧，产业信息和市场情绪将被迅速反映在股价中。同时，中信证券强调，若2月下旬市场乐观预期得以实现，伴随情绪的逐步降温，防御性需求将会上升，市场风格或将逐渐由高波动向低波动转变。

在此转换过程中，多个因素可能成为重要催化剂。首先，推动中长期资金入市政策的逐步落实将为市场提供新的动力。其次，市场对经济增长预期的分歧加大，使得投资者更加审慎，倾向于选择波动性较低的投资标的。此外，交易损耗的扩大以及年报季对盈利确定性的追求，也将促使投资者更加注重资产的稳健性。中信证券还通过其构建的“低波动风格高频监测指标体系”进行定量分析，结果显示，在情绪降温后，低波动风格占优的概率较高。

在ETF配置方面，中信证券建议投资者逐步从近期强势的主题投资转向更为稳健的红利类及非美出海类ETF。本期组合中，特别调入了港股高股息、半导体芯片以及工程机械ETF，以应对未来市场可能出现的风格转换，为投资者提供更多元化的资产配置选择。

（文章来源：每日经济新闻）