AI导读：

中信证券研报指出，2月上旬A股将呈现高波动风格，下旬低波动风格或占优。DeepSeek火爆出圈提升市场情绪，ETF配置方面建议逐步转向红利+非美出海，本期组合调入港股高股息、半导体芯片、工程机械ETF。

中信证券最新研报深度剖析了2025年2月A股市场的波动趋势与投资策略。研报指出，2月上旬，A股市场预计将展现出显著的高波动风格优势。随着春节假期的结束，DeepSeek的意外走红有望提振市场情绪及投资者风险偏好，带动市场活跃度大幅提升。在此期间，极致的交易行为可能加速产业信息及市场情绪的定价过程。

然而，进入2月下旬，随着乐观预期的逐步兑现，市场情绪或将有所降温，防御性投资需求随之增加。在此背景下，市场风格有望逐步从高波动向低波动转换。这一转变过程中，多项因素或将成为重要催化剂，包括推动中长期资金入市政策的逐步落地、市场对经济增长预期存在的分歧、交易损耗的不断扩大，以及年报季对盈利确定性的高度追求。

中信证券通过其构建的“低波动风格高频监测指标体系”进行定量分析，结果显示，在情绪降温后，低波动风格占据优势的概率较高。这一发现为投资者提供了重要的市场趋势参考。

在ETF配置方面，中信证券建议投资者逐步调整策略，从过度追捧的强势主题中抽身，转向更具稳健收益潜力的领域，如红利ETF及非美出海相关ETF。本期投资组合中，特别调入了港股高股息、半导体芯片、工程机械等行业的ETF，以期在复杂多变的市场环境中捕捉更多投资机会。

（文章来源：证券时报，内容仅供参考，不构成投资建议）