终端市场景气度持续攀升，稀土价格预计将步入稳步上涨通道。

2025年2月6日，A股市场全天呈现震荡反弹态势，上证指数收盘上涨1.27%。

稀土永磁板块表现尤为抢眼，全天上涨3.77%。成分股中，领益智造、有研新材、万朗磁塑三股强势涨停；正海磁材大涨10.14%；北方稀土、宁波韵升、九菱科技、大地熊等多股紧随其后，涨幅均超过7%。

消息面上，国泰君安最新研报指出，2024年10月至12月期间，缅甸因内战导致封关，12月国内自缅甸进口的稀土量急剧下降至约300吨。尽管随后已恢复通关，但矿商与当地政府之间的利益协商难度加大，至今缅甸稀土进口量仍未恢复至先前水平。若此情况持续，2025年缅甸稀土进口量对国内稀土矿供给的补充可能不及预期。预计2025年我国自缅甸进口稀土矿约2.4万吨，较2023年和2024年分别下滑42%和30%，这将形成较强的供给约束。

从今日主力资金净流入情况来看，领益智造、有研新材、北方稀土、包钢股份四股资金净流入额超过亿元，分别为8.74亿元、3.31亿元、2.35亿元和1.18亿元；英洛华、安泰科技、正海磁材紧随其后，资金净流入额均超过5000万元。

正海磁材表示，报告期内，公司持续深化与客户的合作关系，专注于提升产品性能和服务质量，灵活调整销售策略，有效提升了整体竞争力。高性能钕铁硼永磁材料产品销量同比增长22%，实现连续七年增长。

稀土板块有望迎来第二阶段反转

国泰君安分析认为，近年来缅甸稀土产量增长迅速，已成为我国稀土进口的第一大来源国。然而，受制于政局动乱和资源禀赋透支风险，缅甸稀土供给或形成较强约束。与此同时，国内“两新”政策加码，强化终端景气周期，稀土需求有望持续增长。在此背景下，稀土价格有望呈现稳步上涨态势，稀土板块第二阶段反转或逐步开启。

值得注意的是，今日新能源汽车、人形机器人板块表现同样强劲，对稀土永磁板块形成了有力带动。中信证券此前表示，智能驾驶的快速发展将驱动新能源汽车领域磁材需求保持高速增长。同时，随着人形机器人和低空经济领域的动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素。因此，持续推荐稀土永磁板块的战略配置价值。

21家稀土永磁企业净利润超亿元

截至目前，A股稀土永磁板块中已有47家企业发布了2024年度业绩快报或预告。根据快报数据或预告中值数据，其中21家企业全年净利润超过亿元。中国铝业、赤峰黄金、厦门钨业、苏美达、北方稀土净利润规模超过10亿元，分别为125亿元、17.65亿元、17.4亿元、11.31亿元和10.15亿元。

北方稀土今日大涨8.28%。公司在业绩预告中表示，经初步测算，预计2024年度实现归母净利润9.5亿元到10.8亿元，同比减少54.41%到59.9%。业绩预减主要受全球经济增长乏力及下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响，以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格总体呈震荡下行走势，均价同比下降。

从净利润变动情况来看，英洛华、赤峰黄金净利润实现翻倍增长，同比增幅分别为184.73%和119.55%。英洛华子公司英洛华磁业专注于稀土永磁材料与制品的生产销售。2024年，公司磁材板块优化内部管理，积极拓展业务，整体盈利较上年同期有所提升。赤峰黄金则与厦门钨业合作，在老挝推动稀土资源开发，通过控股子公司收购“老挝川圹省勐康稀土矿”项目，设计生产规模为年开采混合稀土氧化物3675吨。

此外，中国铝业、龙磁科技、安泰科技2024年净利润同比增速位居前列，分别为86.5%、59.37%和47.51%。东方锆业、湖南白银、宁波韵升业绩也大幅向好，顺利实现扭亏为盈。

（文章来源：数据宝，有删改）