近期，中国决策层密集推出了一系列旨在促进中长期资金入市的重要举措。2025年1月，经中央金融委员会审议批准，中央金融办联合中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行以及金融监管总局，共同发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。

紧接着，中国证监会也发布了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。该方案明确指出，将进一步加强优质指数的供给，不断扩充指数产品体系，优化指数化投资生态，并强化全链条监管与风险防范措施，全力推动资本市场指数与指数化投资的高质量发展。

业内专家指出，指数产品作为中长期资金入市的重要载体，《行动方案》为指数投资行业的发展提供了明确的战略导向。该方案对公募基金、指数编制机构及相关服务机构提出了具体要求，将在营造“长钱长投”环境、促进公募基金主被动投资协同发展方面发挥关键作用。

拓宽资金入市渠道

《行动方案》的核心目标是显著提升资本市场指数化投资的规模和比例，加速构建公募基金行业主动投资与被动投资协同共进的新格局。方案强调，通过强化指数基金的资产配置功能，稳步提升投资者的长期回报，为中长期资金入市提供更加便捷的通道，助力构建资本市场“长钱长投”的良好生态，进一步壮大理性、成熟的中长期投资力量。

数据显示，2024年全年，ETF市场规模大幅增长1.67万亿元，达到3.73万亿元，其中宽基指数ETF规模增加1.34万亿元。大资金频繁通过核心宽基ETF入市，为资本市场的稳定作出了积极贡献。同时，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确提出，公募基金持有A股流通市值在未来三年内每年至少增长10%。业内普遍认为，ETF作为2024年规模增长最快的公募基金品种，有望成为公募机构实现这一目标的重要驱动力。

永赢基金认为，《行动方案》的实施将推动指数化投资在优化发行、降低成本、促进开放和风险防范等方面取得新进展。未来，产品端将向多资产、多元化方向发展；在销售渠道端，银行渠道在指数基金发行和持续营销中的影响力有望进一步增强。随着保险、社保、养老金、银行理财等中长期资金的持续入市，指数投资将迎来更加广阔的发展空间。

五矿证券分析师徐丰羽指出，在新投资范式、居民财富迁移以及政策红利的共同作用下，指数基金正迎来蓬勃发展的新时期。资本市场改革重心已转向投资端，大力推动中长期资金入市成为投资端建设的核心环节。而《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》将在营造“长钱长投”环境、推动公募基金主被动投资协调发展方面发挥重要作用。指数化投资以其费用低、投资分散、收益相对稳健的特点，为中长期资金提供了理想的资产配置渠道，将成为提升公募机构A股仓位的重要工具。

优化指数化投资环境

对于指数行业的关键参与者而言，《行动方案》提出了明确的要求和指导。

《行动方案》强调，要加快优化指数化投资的发展环境，加强监管，防范风险。永赢基金表示，《行动方案》从多个方面对公募基金提出了新的要求。一方面，随着公募产品工具化特征日益显著，基金公司需要更加重视投资者的获得感，不仅要落实方案中的费用要求，还要加强投资者教育与服务，完善风险监测机制。另一方面，作为金融市场的重要参与者，公募基金要为国家的高质量发展贡献力量，特别是在科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴生产力领域，要做好资金与产业的连接，助力资本市场的高质量发展。

《行动方案》为持续丰富指数基金产品体系绘制了清晰的路线图，对指数化投资的高质量发展具有重要意义。从指数供给端来看，华证指数市场推广部副总监胡曾犀认为，《行动方案》提出的“稳步提升投资者长期回报”和“着力提升投资者获得感”是指数化投资的出发点和落脚点，也是“助力构建资本市场‘长钱长投’生态”的必要条件。这要求指数编制机构在指数开发中更加注重指数的“可投性”，将提升投资者长期回报放在首位。同时，《行动方案》强调“持续加强优质指数供给”和“不断完善指数编制方法，增强指数产品生命力”，说明指数化投资的高质量发展离不开高质量的指数供给。提升指数质量是优化指数化投资生态的应有之义。

此外，《行动方案》还鼓励编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力、专精特新等特色指数，强调“中国特色”在指数化投资实践中的重要性。同时，方案还支持促进场外指数基金的发展，通过加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等具有不同风险收益特征的场外指数产品供给力度，更好地满足广大场外投资者的多元化投资需求，实现场内外指数产品的协同发展。

（文章来源：中国证券报）