AI导读：

中信证券研报指出，年初家电市场数据短期放缓属正常现象，预计春节后家电销量将快速回升。补贴政策明确后，家电行业订货情绪高涨，库存水位低，一季度起有望迎来补库行情。2025年家电内销增长确定性增强，外销有韧性，家电板块估值中枢有望持续提升。

　每经AI快讯，中信证券最新研报深度剖析家电市场动态，指出年初家电市场数据的短期放缓实为行业常态。这一现象主要由两方面因素共同作用：一方面，去年底渠道为冲刺年度业绩而大量进货，加之补贴政策尚未明晰，导致12月出现订单高峰；另一方面，2025年年初，多地补贴政策仍处于规划与布局阶段，春节期间更有部分地区政策尚未落地。中信证券乐观预测，随着春节假期的结束，家电销量将迎来迅速反弹。

回顾历史数据，新能源车市场在经历年底经销商业绩冲刺及新一年补贴政策滞后发布的影响后，常于次年1月出现销量波动，而随着补贴政策的逐步落地，2月至3月销量则显著回升。中信证券据此判断，今年家电市场的走势或将与新能源车市场相似，经历短期调整后迎来强劲复苏。

此外，家电行业在12月订货量呈现增长态势，补贴政策明朗后，订货情绪进一步高涨。当前，家电企业库存水平较低，预示着从一季度开始，家电市场将迎来补库存的行情。展望未来，2025年家电市场在国家层面政策的公布与资金下达的双重驱动下，内销增长的确定性进一步增强。同时，新兴市场为外销提供持续支撑，加上家电行业高分红的财务优势，家电板块的价值中枢有望稳步提升，价值再发现已成为行业发展的主旋律。

（文章来源：每日经济新闻）

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