春节长假后，A股市场迎来新的交易周期，股指表现呈现分化态势，其中科技板块逆市上扬，展现出强劲的市场吸引力。受假期效应影响，节前杠杆资金出现大幅流出，而节后则出现明显增加，市场资金流动趋于活跃。短期内，股指整体呈现震荡格局，趋势性行情的到来仍需时日。在此过程中，科技板块有望在政策利好与市场需求的双重驱动下，呈现阶段性表现。

　　为推动资本市场高质量发展，1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部等六部门联合印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该方案旨在引导商业保险资金、全国社会保障基金等中长期资金进一步加大入市力度。次日，六部门共同出席新闻发布会，详细介绍了该方案的相关情况。这一举措不仅有助于增加资本市场的资金供给，提升市场深度和广度，还能为市场提供更多流动性，增强资本市场的内在稳定性。

　　相较于短期投机资金，中长期资金更注重价值投资与长期回报，其稳健的投资行为有助于减少市场波动。这些资金通常来源于养老保险、商业保险等长期资金池，它们的入市将为资本市场注入新的活力。同时，中长期资金的投资周期较长，不易受到短期市场波动的影响，能够避免因市场恐慌性抛售而引发的系统性风险。因此，中长期资金的引入不仅有助于稳定市场预期，还能提升资本市场的吸引力和国际竞争力。

　　证监会表示，未来三年公募基金持有A股流通市值将每年至少增长10%，同时力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。这意味着每年将为A股新增数千亿元的长期资金。此外，第二批保险资金的长期股票投资试点也将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。这些举措将进一步推动中长期资金入市，为资本市场提供持续的资金支持。

　　为优化中长期资金考核方案，相关部门提出了实施长周期考核的措施。这一举措能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响，提升中长期资金投资行为的稳定性。同时，《实施方案》还进一步提出，公募基金、国有商业保险公司等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重。这些措施将有助于引导中长期资金更加稳健地投资资本市场。

　　在政策积极推动下，股市有望迎来长牛、慢牛行情。近年来，央行等监管部门不断推出结构性资本市场工具，推动中长期资金入市，为股市提供持续的流动性支持。这些政策从增量资金的角度大力支持资本市场的发展，凸显了价值投资的优势。因此，在政策持续加码下，股市有望迎来更加稳健的发展格局。

　　春节期间，国产开源大模型DeepSeek的横空出世引发了市场的热烈关注。其低成本、高性能的特点使其迅速成为全球增速最快的AI应用之一。DeepSeek的成功不仅让美国科技巨头股价短期出现回调，还促进了国内进一步增强对构建开放型人工智能生态的信心。国产GPU厂商、云计算厂商等AI产业链伙伴纷纷支持调用DeepSeek，升级各自产品和技术。

　　受春节期间美国对中国出口商品加征关税的影响，节后A股整体表现偏弱。但受科技概念的加持，中证500和中证1000指数表现相对强势。其中，中证1000指数在2月5日上涨0.61%，科技相关的计算机行业更是大幅上涨6.27%。中证1000指数的科技含量较高，计算机、电子和通信三个行业的累计权重超过18%，成为其表现强劲的重要支撑。

　　DeepSeek的成功代表了国内科技自主创新的开始，将带动一系列上下游产业的发展。未来，在房地产等传统行业持续整固的背景下，科技创新等新兴产业的不断壮大将成为推动经济发展的重要力量。中证500和中证1000所代表的上市公司利润占比也将逐步提高。

　　尽管DeepSeek等国产AI大模型对美国科技巨头带来了一定挑战，但人工智能领域的大规模资本投入仍在持续。谷歌、微软等科技巨头纷纷表示将加码投入人工智能领域。这将进一步推动全球人工智能产业的发展，也为国内AI产业提供了更多的发展机遇。

　　2025年是全面落实全国科技大会精神、加快建设科技强国的关键之年。全国科技工作会议提出要坚持“四个面向”，全面加强科技布局和攻关，全面启动新一轮科技体制改革。这些举措将有力推动国内科技创新和产业发展，为资本市场提供更多的投资机会。

　　综上所述，尽管2月股指仍面临海外方面不确定性带来的波动，但国内政策面仍积极偏多。当前受DeepSeek概念加持，科技板块短期热度相对较高。因此，建议投资者寻求中证500和中证1000的阶段性做多机会。

（作者单位：申银万国期货；文章来源：期货日报）原文链接