春节长假结束后，Deepseek概念持续升温，吸引了市场的广泛关注。每日互动（300766.SZ）、浙江东方（600120.SH）、华金资本（000532.SZ）等多家被冠以“参股Deepseek概念”的企业股价连续涨停。同时，云计算板块在港股和A股市场也表现出色，金山云（3896.HK）在2月3日单日涨幅超过30%，青云科技（688316.SH）和优刻得（688158.SH）更是连续多日收获20cm涨停。截至2月6日，Deepseek概念的炒作热度进一步蔓延至国产芯片、游戏等多个行业领域。

Deepseek概念的火爆，究竟利好哪些企业和行业？

首先，需要澄清的是，关于多家企业“参股Deepseek”的消息均为不实传闻。Deepseek的主体公司——杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司自成立以来并未进行过任何外部融资。每日互动、华金资本、浙江东方等相继发布公告，明确表示未持有深度求索及其关联公司的股权。

尽管参股传闻被证实为假，但Deepseek概念的火爆依然对云计算行业产生了积极影响。春节期间，国内外多家云计算厂商宣布接入Deepseek相关大模型，并提供了具有竞争力的API接入价格。例如，Deepseek-R1和Deepseek-V3的官方刊例价分别为输入4元/M tokens、输出16元/M tokens和输入2元/M tokens、输出8元/M tokens，而百度云提供的调用价格仅为Deepseek-V3官方刊例价的3折、Deepseek-R1官方刊例价的5折。青云科技的AI算力云服务基石智算CoresHub也正式上线了Deepseek-R1系列模型，并在限时内提供免费服务。优刻得则在算力共享平台上架了Deepseek-R1的模型镜像。

Deepseek采用的MIT开源协议，使得云计算厂商能够轻松复制最先进的开源模型，并在商业化过程中几乎不受限制。这一协议不仅促进了AI应用的落地，还可能加速推动大模型推理云计算需求的增长，从而改变云计算厂商以训练需求为主的业务结构。对于中型云计算厂商而言，Deepseek的崛起有助于缩小与头部云计算厂商之间的差距。阿里云、腾讯云等头部厂商拥有自研大模型，而中型厂商如优刻得、金山云等则主要支持用户部署开源大模型。Deepseek作为开源模型，其能力已经超越了国内的一些闭源大模型，因此中型云计算厂商可以借此快速获得顶尖大模型能力。

然而，长期来看，国内云计算厂商的前景仍存在不确定性。一方面，市场竞争日益激烈，各厂商为了争夺市场份额纷纷采取降价策略。另一方面，公有云商业模式虽然最优，但国内大客户更倾向于私有云和混合云，这也是国内云计算厂商盈利能力弱于海外的重要原因。Deepseek的火爆可能无法改变国内用户的这一习惯。

除了云计算行业外，应用软件和硬件终端公司也迎来了转机。自大模型诞生以来，这些公司一直面临着要么投入巨资研发大模型、要么与头部大模型公司合作的困境。Deepseek的火爆为这些公司提供了一个新的选择。多家软件公司股价在2月5日大幅走高，其中金山办公、福昕软件和万兴科技等涨幅均超过10%。据报道，金山办公正在与Deepseek进行对接测试。

Deepseek的主要能力集中在文字和图像内容的生成上。基于其MIT开源协议，相关软件公司可以将Deepseek模型引入自身软件中，全面提高软件的AI能力。这种能力的提升对于工具类软件而言尤为有价值，如金山办公、福昕软件等涉及文字处理的公司，以及万兴科技等涉及图像编辑的公司。而工业类软件由于涉及到精确制图、物理模拟等领域，暂时还不是Deepseek的强项。

对于软件来说，大模型的引入不仅提升了智能化水平，还进一步加强了用户粘性。未来，随着大模型成本的进一步下降，游戏剧情、机器人玩家等也将引入人工智能因素，游戏玩法势必迎来颠覆式创新。游戏公司也将成为Deepseek后续波及的受益对象之一。

硬件终端类公司同样受益于Deepseek的生态繁荣。然而，对于硬件终端厂商来说，智能体的发展受到多方面制约。随着Deepseek的成熟，硬件终端厂商可以使用蒸馏技术生成参数量更小的模型，并部署在手机、电脑等硬件终端上。这类模型相比“满血”大模型在精度上的损失远小于过去的压缩技术，因此端侧模型能力将得到大幅提升。同时，以“低成本”著称的Deepseek对端侧芯片的要求也会降低。

具体来看，A股和港股的端侧硬件终端上市公司包括小米集团（08180.HK）、传音控股（688036.SH）、联想集团（00992.HK）等。如果进一步泛化，则可以扩展到智能硬件公司如萤石网络（688475.SH）、石头科技（688169.SH）、安克创新（300866.SZ）等。此外，人形机器人作为智能终端的一种，其训练和推理成本也将因Deepseek的出现而大幅降低。近期，美国明星人形机器人公司Figure宣布与OpenAI终止合作，也表明了人形机器人公司可以在开源大模型基础上独立发展的潜力。

此外，据不完全统计，已有包括华为昇腾、海光信息（688041.SH）、云天励飞（688343.SH）等在内的10家国产AI芯片企业宣布适配或上架Deepseek模型服务。尽管有市场传闻称Deepseek模型绕开了CUDA、利好国产芯片，但这一说法并未得到证实。目前也有专业人士猜测AI可以用于辅助编写PTX代码，但这一说法同样尚未得到官方证实。

（文章来源：界面新闻，部分数据和信息可能随时间发生变化，请以官方公布为准。）