AI导读：

美股三大指数周五集体收跌，但中国资产在美股市场中表现抢眼，纳斯达克中国金龙指数收涨超1%。同时，Deepseek的崛起引领AI行业从硬件基础设施层向软件应用层转移，为市场提供新机遇。此外，美国1月非农就业数据低于预期，强化了美联储暂停降息的预期。

美东时间周五，美股市场遭遇抛售潮，三大指数集体收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下滑0.99%，报44303.40点；纳斯达克综合指数重挫1.36%，收报19523.40点；标普500指数亦下跌0.95%，至6025.99点。

中国资产在美股市场中表现抢眼，纳斯达克中国金龙指数盘中一度飙升近3%，最终收盘上涨1.34%，本周累计涨幅达到3.85%，连续第四周录得上涨。消息面上，多家国际投资机构纷纷发声，表达对中国资产的乐观态度。德意志银行在其最新的中国股市研究策略报告中指出，中国股票的“估值折价”现象有望逐步消散，A股及港股市场已于2024年开启牛市周期，并有望在中期内刷新历史新高。

美国银行策略师则预测，在2025年初的上涨势头消退后，美股市场的优异表现将进一步减弱，并建议投资者增加对中国股市的配置。

美国劳工统计局早些时候公布的数据显示，美国1月非农就业人数仅为14.3万人，低于市场预期，而失业率则维持在4%，低于预期的4.1%。这一系列数据表明，美国劳动力市场虽有所放缓但仍保持稳健，进一步强化了市场对于美联储在未来一段时间内“暂停降息”的预期。

美股市场遭遇抛售，三大指数齐跌

纳斯达克中国金龙指数逆势上涨超1%

美东时间2月7日周五，美股市场再度承压，三大指数集体收跌。截至收盘，标普500指数下跌57.58点，跌幅达到0.95%，报6025.99点；道琼斯工业平均指数下跌444.23点，跌幅为0.99%，报44303.40点；纳斯达克综合指数下跌268.59点，跌幅达到1.36%，报19523.40点。

大型科技股普遍下跌，其中亚马逊跌幅超过4%，创下自去年12月18日以来的最大单日跌幅；特斯拉、谷歌跌幅均超过3%，苹果下跌超过2%，微软、英特尔跌幅超过1%，奈飞则小幅下跌；而英伟达、Meta则实现小幅上涨。值得注意的是，特斯拉本周累计下跌近11%，创下自去年10月以来的最大单周跌幅。

纳斯达克中国金龙指数在盘中一度上涨近3%，最终收盘上涨1.34%，报7324.68点，本周累计上涨3.85%，连续第四周实现上涨。ETF方面，富时中国3倍做多ETF（YINN）收盘上涨4.50%，本周累计上涨7.78%；“中国龙”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收盘上涨2.65%，本周累计上涨5.76%。

热门中概股多数上涨，亿航智能涨幅超过12%，大全新能源涨幅超过9%，富途控股涨幅超过8%，老虎证券涨幅超过6%，理想汽车、知乎涨幅超过4%，阿里巴巴涨幅超过3%，美团ADR、爱奇艺、哔哩哔哩涨幅超过2%，拼多多涨幅超过1%。

多家国际投资机构纷纷看好中国资产。德意志银行集团亚太区公司研究主管马力勤（Peter Milliken）在其发布的中国股市研究策略报告中指出，中国企业在高端制造与服务领域持续构建全球性价比与质量的双重优势，中国的颠覆性创新力正在重塑产业竞争格局。得益于政策重心向消费端的结构性转向以及金融开放政策的利好，预计中国股票的“估值折价”现象将逐步消失，A股及港股市场已于2024年开启牛市周期，并有望在中期内再创新高。

高盛在其发表的研报中表示，Deepseek的崛起标志着AI行业的发展正在从硬件基础设施层向软件应用层转移，这一趋势为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，特别是为中概科技股的中长期价值重估提供了契机。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预测在中性预期下，该指数今年有望实现14%的涨幅至75点；在乐观预期下，涨幅则将飙升至28%。

美国银行策略师预测，美股市场在2025年初将逐步减弱。年初至今，巴西、德国、英国、中国等多国股市的回报率已超过标普500指数，而“七巨头”科技公司难以再支撑美股市场的长期上涨。因此，策略师建议投资者增加对中国股市的配置。

现货黄金价格在盘中突破2885美元/盎司，日内一度上涨超过0.9%，创下历史新高。COMEX黄金期货价格亦在盘中突破2月5日创造的高点2906.00美元/盎司。

美国1月非农就业数据低于市场预期

美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国1月非农就业人口增长14.3万人，低于市场预期。与此同时，去年11月和12月的非农新增就业人数分别得到上修，合计上修10万人。

对于市场高度关注的年度修正数据方面，截至2024年3月的12个月内，非农就业人数下修58.9万人，低于去年8月初步估计的将创2009年来最大降幅的81.8万人。修正后，美国2024年非农就业人口平均月度增幅为16.6万人。

1月失业率为4%，低于预期和前值的4.1%。然而，需要注意的是，由于人口调整的影响，该失业率数据与前几个月不完全可比。尽管如此，美国劳工统计局表示，若排除人口调整的影响，失业率仍相比12月有所下降。美国劳工统计局在声明中指出，洛杉矶大火以及美国其他地区的严冬天气对当月的就业情况“没有明显影响”。

最新的非农就业数据进一步强化了市场对于美联储在未来一段时间内“暂停降息”的预期。数据公布后，美元指数和美债收益率走高，美元指数升破108关口，10年期美债收益率盘中触及4.5%。

知名财经记者Nick Timiraos（被誉为“新美联储通讯社”）表示，1月的非农就业报告并未改变美联储的观望态度。美联储当前主要关注通胀回落至目标水平的证据，短期内就业市场不会成为通胀压力的主要来源。若未来就业市场进一步放缓，可能会重启美联储对降息的讨论。

作者：陈佳怡

（文章来源：上海证券报）