2025年初，Deepseek作为一款高效能、低成本的开源AI模型，迅速在市场上崭露头角。自1月20日正式发布以来，该模型的日活跃用户（DAU）在短短21天内便突破了2215万大关，成为全球AI领域备受瞩目的现象级产品。其强大的性能和开放的特性，不仅吸引了大量技术爱好者的关注，更在资本市场引发了连锁反应。

2月7日，A股市场迎来了一波Deepseek概念股的涨停热潮。美格智能（002881.SZ）连续五个交易日涨停，青云科技（688316.SH）、优刻得（688158.SH）和杭钢股份（600126.SH）也均实现了三连板，而安凯微（688620.SH）、航锦科技（000818.SZ）和熙菱信息（300588.SZ）的股价也均高开超5%。这股资本狂欢的背后，不禁让人思考：这些概念股是否真的受益于Deepseek的技术突破，还是仅仅在跟风炒作？

从AI产业链的角度来看，当前Deepseek概念股主要集中在上游基础层与中游技术层。然而，在这些概念股中，真正具备技术实力和业务协同能力的公司仍需投资者深入甄别。部分公司虽然声称与Deepseek有合作关系，但具体合作内容和实质进展却语焉不详，这无疑增加了投资者的判断难度。

以美格智能为例，该公司在上游基础层表现尤为亮眼。截至2月7日收盘，美格智能股价涨幅达10%，全天成交额高达2812万元。近五个交易日累计涨幅更是达到了61.08%，近三十个交易日累计涨幅更是高达92.45%。美格智能在官方微信公众号上高调宣布，公司正加速开发Deepseek-R1模型在端侧的落地应用，并着力于端云结合的整体解决方案。然而，当投资者询问与Deepseek的具体合作内容时，美格智能却迟迟未予回应。此外，虽然美格智能在高算力AI模组上部署了多个大模型，并验证了全流程能力，但其主营业务仍以无线通信模组和物联网解决方案为主。

与美格智能类似，青云科技也宣布旗下AI算力云服务——基石智算CoresHub正式上线Deepseek Janus-Pro-7B WebUI版文生图模型。然而，青云科技在公告中明确表示，Deepseek系开源大语言模型，任何用户皆可免费基于该模型开展训练工作。因此，公司与Deepseek并未建立实质性合作关系，相关业务情况及对未来业绩的贡献也存在重大不确定性。

在中游技术层，Deepseek的大热也利好高质量数据处理、存储与传输领域。优刻得基于壁仞科技国产芯片，全面开展包括R1在内的Deepseek全系列模型适配工作。然而，与青云科技一样，优刻得也并未与Deepseek达成深度合作。此外，杭钢股份、并行科技等公司也纷纷发布公告澄清与Deepseek的关系。

华泰证券认为，Deepseek对算力需求的影响呈现出短期抑制、长期增长的复杂趋势。短期内，Deepseek的低成本高效训练方法可能导致训练需求下降。然而，从长远来看，随着模型的普及和应用场景的扩展，推理需求将显著增长。这一趋势与历史上蒸汽机降低煤耗但提升煤炭总用量的现象相似。

对于投资者而言，在面对Deepseek概念股时，需要保持冷静和理性。通过深入挖掘上市公司与“Deepseek”概念的实际关联度，结合AI产业链的发展趋势和市场需求，更准确地评估其潜在价值。同时，也需要注意到部分公司可能存在跟风炒作的风险，避免盲目跟风导致投资损失。