春节期间，Deepseek模型在全球范围内迅速走红，不仅在国内市场掀起热潮，还成功登顶全球140多个国家苹果App Store下载排行榜首位。这一现象级事件为投资者带来了哪些机遇？OpenAI最新推出的推理模型o3-mini能否超越Deepseek-R1？在电子、通信、计算机、传媒等行业，我们又该如何布局以把握潜在的投资机会？本文将深入探讨这些问题，并为您提供详尽的解答。

　　国金证券研究所持续关注Deepseek相关动态，致力于与市场分享该领域的投资机会，助您把握未来财富增长的先机！

　　Deepseek爆火背后的投资机遇

　　春节前，国内深度求索公司相继推出了性能媲美ChatGPT-4o及o1的Deepseek-V3和R1开源大模型，且部署成本相对较低。这两个“高性价比”的开源模型，极大地降低了商业公司乃至个人消费者使用大模型的门槛，同时通过本地部署的方式，确保了个人问答数据的信息安全。这一创新为2025年AI应用的爆发式增长奠定了坚实的基础。

　　受此影响，春节后AI基础设施和AI应用端有望迎来一波上涨行情，进而带动科技成长板块的整体上扬。在AI芯片、云计算等基础设施领域，随着大模型应用的不断拓展，对算力的需求将持续增长，相关企业有望从中受益。而在AI应用端，无论是智能客服、内容创作辅助，还是智能驾驶等领域，都可能因Deepseek等新模型的推动而加速发展。

　　o3-mini与Deepseek-R1的较量

　　1月31日，OpenAI宣布推出最新的推理模型o3-mini，这是继o1、o1-mini之后的首个小型推理模型。该模型在保持强大推理能力的基础上，进一步提高了响应速度，在A/B测试中，其响应速度比o1-mini提高了24%。然而，在经过一系列推理问题测试后，我们发现Deepseek-R1、o3-mini和o1模型的推理能力基本相当。而在金融文本分析能力测试中，虽然三个模型均能完成任务，但从遵守提示词要求和输出内容丰富程度来看，Deepseek-R1模型的表现最为出色。

　　电子行业：AI算力需求持续旺盛

　　当前，AI算力需求依然旺盛。除了对更先进模型的预训练需求外，Deepseek等低成本高性能模型有望带动推理应用的爆发，进一步催化推理端需求的增长。整体来看，AI算力硬件需求将持续旺盛。此外，随着苹果SE4有望在3月发布，以及AI眼镜需求的爆发，我们继续看好苹果产业链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控产业链的发展前景。

　　通信行业：国产大模型崛起带来新机遇

　　国产大模型Deepseek在140个市场的移动应用下载量排行榜上独占鳌头。近期，Kimi也发布了k1.5多模态思考模型，其性能已经全面追上现役全球最强模型OpenAI o1满血版。国产大模型的快速发展不断逼近海外水平，国内AI市场有望复刻海外的繁荣发展势头。这一趋势充分利好国内光模块、服务器、交换机、液冷等产业链供应商。

　　计算机行业：AI应用落地加速

　　Deepseek以低成本实现了高性能，支持开源和轻量化部署落地。开源后，HuggingFace、伯克利、港科大等团队都成功复现了该模型，验证了其创新思路的可行性。尽管投资者担忧训练领域算力需求可能受到影响，但我们认为，随着模型性价比的显著提升，以及众多AI大模型厂商的跟进和创新突破，AI应用落地将加速推进，推理算力需求将随之增加，AI端侧硬件的商业化进程也将加快。

　　传媒行业：关注AI应用/工具的创新与发展

　　以Deepseek为代表的低成本且开源的大模型，使得垂类模型训练和AI应用落地的实现更加经济高效。这也极大地增加了AI应用/工具创意落地的可能性。结合当前大模型和AI工具的发展情况，我们仍然看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具的发展前景。重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时密切关注AI生成视频的最新进展。

（文章来源：国金证券）