日前，上海证券交易所正式揭晓了2024年度上市基金主做市商的年度综合评价结果，该结果不仅反映了券商在基金做市业务中的表现，也彰显了行业内的竞争格局。从最终揭晓的榜单来看，共有7家券商蝉联主做市商AA评级的殊荣，且无一券商落入D级评价的行列。

七雄争霸，AA评级再续辉煌

依据上交所于去年12月修订的《上海证券交易所基金业务指南第2号——上市基金做市业务》，基金主做市商的评价体系分为月度和年度两部分。年度评价在月度评价的基础上，综合考虑REITs、债券ETF等业务的表现，通过综合评分确定最终的评价等级，分为AA、A、B、C、D五个级别。

在本次年度综合评价中，方正证券、广发证券、华泰证券、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券等七家券商凭借卓越的表现，再度荣膺AA评级。这一成绩不仅是对他们过去一年辛勤付出的肯定，也预示着他们在基金做市业务中的领先地位。

与此同时，东方证券、国金证券、国泰君安、国信证券、海通证券、平安证券、申万宏源、银河证券等八家券商获得了A级评价；财通证券、华安证券、浙商证券、中泰证券等四家券商则收获了B级评价；东海证券、粤开证券则被评为C级。值得注意的是，与2023年度相比，国金证券实现了从C级到A级的跨越式提升，而财通证券则由A级降至B级，东海证券和粤开证券则不幸滑落到C级。此外，浙商证券和华安证券作为新加入的主做市商，首次参评便获得了B级评价，而国盛证券则遗憾地退出了主做市商名单。

多维度考量，确保评价公正

上交所对主做市商的评价体系十分严格且全面，涵盖了时间加权报价差、连续竞价有效参与率、成交量占主做市服务平均成交量比重等多个关键指标。这些指标不仅考察了主做市商的价格发现能力，还衡量了其在市场中的活跃度和贡献度。

根据月度评价结果，上交所会进一步进行年度综合评价，以确定主做市商的整体表现。值得注意的是，一般做市服务的情况并不纳入年度综合评价的范畴。为了激励主做市商提高服务质量，上交所还推出了一系列激励措施，如根据月度评价结果提供费用减免等。

然而，评价并非只有奖励。上交所对主做市商实行年度末位淘汰制度，对于年度综合评价为D级、或年度综合考评为C级且排名处于末位10%的主做市商、或超过6个月不为任何基金提供主做市服务的机构，将被降级为一般做市商，并在6个月内禁止重新申请主做市商资格。此外，若做市商在做市业务中违规情节严重或受到监管处罚，也将面临严厉的惩罚。

本次年度综合评价结果的揭晓，不仅为行业树立了新的标杆，也为未来的竞争指明了方向。随着基金市场的不断发展壮大，主做市商的角色将愈发重要。他们不仅需要不断提升自身的专业能力和服务水平，还需要密切关注市场动态和监管政策的变化，以应对日益激烈的市场竞争。

来源：券商中国

（文章来源：证券时报）