上周，A股市场在节后首个交易周迎来了“开门红”，主要指数呈现震荡上行的态势，特别是在周五，沪深两市成交额显著放量，接近2万亿元大关。在行业板块方面，AI+、人形机器人+以及智能驾驶等科技主题表现抢眼，成为市场关注的焦点。

展望未来市场走势，多家机构观点认为，当前A股市场的风险偏好已经明显抬升，春季躁动行情正逐步进入加速阶段。就行情主线而言，以AI+产业链为核心的科技板块仍具备较大的演绎空间，但与此同时，科技股内部的结构性分化趋势或许难以避免。

<STrong>AI主线或将迎来结构性行情

春节后的首个交易周，DeEPSeek在全球范围内引发了投资者对中国科技进步及中国资产价值重估的热议，A股市场中的强势概念也主要集中在AI产业链。展望未来，机构普遍预计，以AI为代表的科技股行情仍有较大的发展空间，但也将面临结构性分化的挑战。中信证券指出，当前A股市场的风险偏好已经提升，事件催化因素仍在持续，预计科技行情将继续演绎。然而，随着交易风格的极致表现和交易行为的高度一致，行情分化在所难免。AI产业链从普涨到分化，再到最后的缩圈轮动，这一过程也符合基本面的逻辑。

申万宏源证券则认为，春节后A股市场的AI和机器人行情快速发酵，但成长风格相对价值风格并未出现明显的性价比矛盾，科技相关的产业趋势主题也尚未演绎至低性价比区域。不过，申万宏源也提醒投资者，短期内AI和机器人相关概念的涨幅和涨速均较快，向上脉冲后可能会面临波折。

广发证券认为，在春季躁动行情期间，市场通常会出现轮涨补涨的机会。短期来看，科技主线依然明确，投资者可以关注前期涨幅较小，或者市场拥挤度相对较低的科技成长细分领域。这意味着，科技股或TMT板块内部可能会出现高低切换的现象。

春季躁动行情步入加速阶段

在AI主线持续扩散，市场信心显著提升的背景下，机构普遍认为，A股市场的春季躁动行情正逐步进入加速阶段。光大证券表示，从历史经验来看，A股市场在当年2月以及春节后的一段时间内往往表现不俗。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步推升A股市场的估值。

申万宏源证券认为，当前A股市场的核心特征是主题热度与市场热度同步。短期来看，产业趋势主题的市场共识得到强化，与交易性资金的活跃形成共振，共同推动市场赚钱效应回升。因此，继续看好春季行情的演绎。

财通证券指出，当前宏观经济、政策支持以及市场微观流动性等多方面因素均有利于权益资产。类比历史上的春季躁动行情，本轮指数上涨有望持续至3月初。中国银河证券则表示，在国内经济处于新旧动能转换的背景下，随着新质生产力产业的加快发展，资本市场正加速赋能科技型企业。A股市场将迎来结构性估值重塑的机会。

维持“科技+消费”的杠铃策略

在具体配置策略上，光大证券建议投资者重点关注消费及科技成长两个方向。其中，消费板块应重点关注“以旧换新”及服务消费领域，如汽车、家电、消费电子、社会服务以及商贸零售等。科技成长板块则需关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备以及电力设备等方向。

中信证券预计，以AI产业链为核心的科技行情仍将持续演绎。当前建议投资者以产业逻辑为核心，关注景气度确定性较高的端侧AI板块。但后续低波动风格或将逐步展现出超额收益。届时，建议投资者采取企业出海主题叠加消费类红利资产的杠铃策略。

海通证券表示，当前春季行情正逐步展开，在AI浪潮的推动下，科技板块的确定性更强。与此同时，近期消费和地产成为政策重点关注的领域。在政策发力下，地产和消费医药的基本面有望出现更多积极变化，或存在较大的预期差。投资者可适当关注这些领域。

（文章来源：上海证券报）原文链接