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银河证券最新研究报告分析了黄金与原油市场的最新动态，包括美国非农数据、美债收益率、消费者信心、伊朗制裁、OPEC+减产政策等因素对金价及油价的影响，并展望了中长期市场走势。

证券时报网讯，银河证券最新研究报告深入剖析了两大资产类别——黄金与原油的市场动态及未来展望。

1）黄金市场：近期，美国非农就业数据下滑，伴随美债收益率走低，这显著降低了持有黄金的机会成本，为金价提供了支撑。然而，消费者信心指数下降以及关税政策的不确定性推高了通胀预期，美联储降息预期的反复以及多位联储官员释放的谨慎信号，使得市场情绪趋于复杂。值得注意的是，全球央行持续增持黄金作为储备资产，尤其是美国部分州正式承认黄金为法定货币，这些积极信号进一步增强了市场对黄金长期价值的信心。短期内，黄金价格或将维持高位震荡，其走势将紧密依赖于美联储的货币政策调整及通胀数据的发布。但从中长期来看，黄金仍具备上涨潜力，其避险属性及经济不确定性带来的需求将持续为金价提供支撑。

2）原油市场：伊朗制裁预期导致原油供应收紧，这一因素成为支撑油价的关键。然而，需求端的疲软态势仍是制约油价上涨的主要障碍。美国能源信息署（EIA）数据显示，美国原油库存大幅增加，加剧了市场对供应过剩的担忧。同时，美国原油产量预计将持续增长，进一步施压油价。短期内，油价或维持震荡偏弱的格局。但中长期来看，若OPEC+成员国坚持减产政策，且美联储宽松货币政策得以实施，有望带动需求回暖，从而推动油价回升。尽管如此，鉴于多重不利因素交织，油价难以出现强势反弹。

综上所述，黄金与原油市场均面临复杂多变的宏观环境，投资者需密切关注相关政策动态及市场供需变化，以制定合理的投资策略。（文章来源：证券时报网）