节后A股市场各大指数均呈现不同程度的修复态势，步入春节后的首个完整交易周，市场走势备受瞩目。澎湃新闻综合了十家券商的观点，多数券商认为当前市场仍处于做多窗口，春季行情有望延续。然而，随着AI主题近期交易热度显著上升，市场波动率预计将进一步增大。

在具体行情持续性方面，中信建投证券指出，从宏观角度看，美元指数回落，节后微观流动性改善，为市场上行提供了双重支撑。政策层面，近期政策表述积极，投资者政策预期维持高位，行情有望持续至两会召开。银河证券同样认为，行情持续性方面，投资者应关注海外不确定性及国内政策预期兑现情况，建议把握做多窗口期，适当提高仓位，春季躁动行情值得期待。

配置方面，多家券商提醒投资者关注DeepSeek催化的AI科技股行情的过热波动风险。中信建投证券表示，虽然看好中国科技板块的中期机会，但短期交易层面需注意部分主题交易拥挤度接近历史高位，不宜盲目追高，优质龙头公司回调时可考虑布局。银河证券也指出，AI（DeepSeek）方向估值合理的标的日益减少，波动率或进一步提升，进入情绪博弈阶段，短线交易难度加大，参与需谨慎。

此外，申万宏源证券认为，春节后国内AI和机器人事件催化不断，行情快速演绎，虽然短期向上脉冲后或有波折，但产业趋势主题尚未进入低性价比区域，短期强动量仍具延续性。中信证券则指出，由技术变革驱动的春季躁动行情明显加速，交易风格和结构愈发极致，后续行情分化不可避免。中国科技类资产价值正被全球投资者重估，中美估值差有望收敛。

配置方面，预计以AI产业链为核心的科技行情还将持续，建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块。同时，后续低波动风格有望逐步体现超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。中信建投证券还提到，国产大模型技术突破有望推动端侧AI和AI应用普及，算力需求旺盛，软件应用方向弹性更大，成为AI投资新的主攻方向。

银河证券进一步分析，节后市场走强主要得益于节前宏观扰动趋缓及AI平权、机器人和智能驾驶等热门概念带动两融与外资快速回补。操作层面，资金仍围绕科技方向寻找机会，活跃资金在AI领域寻找短线博弈机会，而景气度投资类资金则继续在机器人与智能驾驶领域活跃。智驾能否接力机器人值得关注。同时，政策预期的顺周期（大消费）方向目前估值合理，但信心不足，资金或继续寻找经济基本面改善的机会。

国泰君安证券看好春节至两会窗口的股市春季行情，重在科技成长。决策层推动中长期资金入市，节后流动性回补及投资者对两会政策的期待有望推动股市表现。同时，应高度重视中国DeepSeek的突破，其标志着中国AI发展进入重要转折，将拉近中美AI差异，凝聚商业机会、社会资本与人心共识，为中国科技公司重估与2025年科技“转型牛”奠定基础。

申万宏源证券强调，国内AI和机器人未来有望演绎技术突破——应用/新硬件突破——加速渗透——商业模式明晰——整合行业的新巨头产生的发展进程，拥有成为牛市核心产业趋势级别的潜力。招商证券则认为AI行情将从“宽、大”向“细、深”转变，整体呈“收敛”态势，市场对业绩能见度较高的环节开始充分定价。DeepSeek模型的发布加速了国产AI商业化进程，市场正在交易AI可能被广泛应用的场景。

中银证券指出，海外方面，美国就业数据引发市场对于后续通胀的担忧，美股面临调整压力。而A股此前的盈利弱复苏+宽货币的主线逻辑未变，AI变局或带来新投资机会，结合美股盈利预期的阶段性走弱，A股低估值的性价比优势有望凸显。中泰证券认为DeepSeek带来更多的是主题性和结构性机会，2月市场或先抑后扬，预计2月中旬后市场将发酵两会政策预期，带来新的反弹行情。

东吴证券看好A股AI应用端中长线行情。DeepSeek-R1的开源属性和降本能力促进AI技术普惠化，产业端演进逻辑由基座模型性能提升向应用层创新场景倾斜。DeepSeek的成功意味着美国科技封锁不能阻止中国AI能力进步，中国科技资产价值有望获得全球投资者重新评估。建议投资者重视AI应用端、推理侧投资机会，关注端侧硬件、推理算力及AI Agent和AI软件应用等领域。

光大证券认为，从历史角度看，A股在2月及春节后的一段时间内表现通常较好，临近全国两会，市场政策预期有望升温。未来春季行情有望持续的背景下，部分年报业绩改善的行业值得关注，包括通信、商贸零售、电子等行业以及水泥、旅游及景区、汽车服务、IT服务等细分领域。

（文章来源：澎湃新闻）