AI导读：

中信证券研报指出，北美四大CSP 2024Q4资本开支同比增长56%，预计2025年将继续保持30%以上增长，AI服务器市场前景广阔。未来12个月，AI经济的规模报酬递增效应将驱动美股AI算力产业链投资保持高胜率。

中信证券研报表示，北美四大CSP 2024Q4合计资本开支同比增长56%；在中性假设下，预计2025年四大CSP合计资本开支将继续保持30%以上增长；2026年大概率正增长，同时结构上进一步向数据中心AI硬件倾斜。预计2025年北美四大CSP在AI服务器领域的投入规模增长约59%，全球市场规模增长约77%。未来12个月，AI经济的规模报酬递增效应、推理需求增长等因素将驱动美股AI算力产业链投资继续保持高胜率，建议积极把握板块近期回调带来的投资机会。