节后以来A股市场情绪明显回暖，春季行情正如火如荼地展开。得益于DeepSeek概念的催化，众多科技龙头公司股价表现抢眼，带动科技板块投资热情高涨。截至2月14日，节后DeepSeek指数累计上涨48%，远超Wind全A指数的涨幅。本文将详细梳理当前AI等科技主题和科技龙头公司的热度。

当前A股市场热度较高，长期看性价比依然显著。从市场整体热度来看，近期A股市场热度处于历史偏中高位。估值方面，万得全A PE（TTM）/PB（LF）分别为18.7倍/1.6倍，分别处于05年以来49%/15%的历史分位水平。交易活跃度也处于历史高位，万得全A周换手率（年化）达483%，处05年以来82%分位。此外，从大类资产比价指标看，A股性价比仍处于高位。截至2月14日，全A风险溢价率为3.71%，处05年以来14%的历史分位水平。

行业和主题角度看，AI概念催化下科技龙头公司引领热潮。结构上，AI、人形机器人等科技主题交易火热，电子、计算机、传媒、机械等相关行业交投活跃。截至2月14日，TMT和机械板块综合热度处于历史偏高水平，其中计算机行业估值、交易等热度指标均接近历史最高分位。

从主题概念指数看，受益于DeepSeek模型应用落地的催化作用，相关主题概念市场热度高涨。截至2月14日，人形机器人指数和DeepSeek指数的估值和交易指标均处于历史高位水平。

个股角度看，AI科技投资热潮下，科技龙头股市场热度飙升。在本轮AI投资热潮中，中国科技龙头表现抢眼。截至2月14日，中芯国际、科大讯飞、中兴通讯等A股科技龙头股市场热度较高；港股中，小米集团、阿里巴巴等个股市场热度同样显著。

2025年A股春季行情正在进行中。借鉴历史，春季行情年年有，牛市中涨幅更大。当前春季行情的驱动因素已逐渐具备：政策方面，中央经济工作会议提出实施“更加积极有为的宏观政策”；流动性方面，央行公布1月新增社融创历史新高，实现金融数据“开门红”；基本面方面，企业利润明显改善，消费数据稳定增长。展望未来，随着增量政策出台落地，宏微观基本面有望加速修复。

另外，结合政策基调转向、牛熊周期规律及市场情绪触底三大因素，我们判断2024年9月24日以来的这轮行情是反转而非反弹。A股有望迎来新一轮上涨。

AI浪潮下科技是市场主线。近期Deepseek大模型加速AI应用落地，引起市场广泛关注。政策和技术双重利好叠加产业趋势向上，科技板块在本轮行情中有望占优。

科技产业正处在新一轮向上大周期中，AI应用加快落地。政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上。科技领域或可重点布局AI技术应用端的消费电子、自动驾驶、人形机器人等。

当前中国科技产业发展成熟，中国“M7”概念科技龙头或正崛起。通过科技创新引领新质生产力发展是推动产业结构升级的关键。我们正处在人工智能等技术引领的新一轮科技浪潮中，中国有望受益于本轮科技浪潮。在AI主题催化下，众多科技龙头表现亮眼。展望未来，受益于AI、半导体、高端制造等科技产业发展趋势，A股及港股中也有望涌现出具有全球竞争力的中国科技龙头。

政策加码下，地产、消费医药亦值得关注。地产和消费医药板块调整已久，当前估值和基金配置力度已处历史低位。政策发力下，这些板块的基本面有望出现更多积极变化。

消费医药方面，资产负债表修复和财政政策发力有望带来基本面改善。地产方面，政策频出下房地产市场有望“止跌回稳”。

（文章来源：财联社）