AI导读：

DeepSeek-R1性能卓越超越OpenAI-o1，算法与工程双重突破。互联网大厂AI大模型进展概览，DeepSeek推动大模型能力提升，带动云服务需求增长，助力AI Agent服务，赋能广告业务。关注AI技术研发、行业竞争加剧、商业化进展及政策风险。

　

DeepSeek-R1“破圈”拆解：揭示AI新纪元

1、DeepSeek-R1性能卓越，超越全球AI推理标杆OpenAI-o1，在多个基准测试中领先。开发者与用户高度评价，Chatbot Arena榜单名列前茅。英文日常问答、物理测试体验媲美o1系列。2、算法与工程双重突破，R1首次应用强化学习于后训练，赋予千亿参数模型推理能力，解决行业痛点。历经迭代，R1在GRPO算法、MoE架构、MLA机制、FP8精度、MTP方法上均取得突破。3、DeepSeek全面开源，推出免费C端应用DeepSeek App，用户量迅猛增长，7天内突破1亿。

互联网大厂AI大模型进展概览：

1、阿里巴巴：旗舰模型Qwen2.5-Max赶超业界，代码编写能力提升。实验性推理模型在数学、编程领域取得进展，期待DeepSeek-R1技术启示。全尺寸模型开源，性能卓越。2、腾讯：架构调整聚焦技术底座，多模态AI取得显著进展，推出业界首个一站式3D内容创作平台。3、百度：发布文心4.0 Turbo 24M6，期待新版本升级。两大产品助力全栈服务。4、快手：文生视频生成模型领先，最新基座版本提升画面表现力。5、美团：联合推出MobileVLM V2模型，移动环境表现优异。6、哔哩哔哩：Index自研模型角色扮演能力突出。

DeepSeek“破圈”对互联网大厂的价值：

1、推动大模型能力提升，R1技术突破有望被复刻至各大互联网公司旗下AI模型中，提升模型性能。2、DeepSeek成功带动云服务需求增长，多家互联网大厂接入，提供优惠，市场认可头部公司云服务能力。3、AI Agent能力受推理模型直接影响，DeepSeek技术或助力提升AI Agent服务。4、AI赋能广告，深度分析用户行为，优化广告定向投放，提升广告收入与利润增长率。

风险提示：AI技术研发与迭代不确定性；行业竞争加剧；商业化进展风险；政策风险。

（文章来源：光大证券研究）