中信建投研报指出，DeepSeek-R1凭借卓越性能跻身全球AI模型第一梯队，此举加剧了AI行业的竞争。OpenAI已明确模型发展路线，GPT-5将为免费用户提供无限使用的“标准智能”功能。同时，百度宣布其文心模型将于4月1日起全面免费，并计划在6月30日开源下一代文心4.0系列模型。在用户量激增导致DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型的推动下，API调用量和本地化部署需求有望进一步增加。这将有利于拥有数据、客户和场景的软件企业，通过AI产品提升ARPU和项目单价；同时，模型私有化需求的增长也将利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

核心观点如下：

DeepSeek-R1以低成本成功训练出全球领先的推理模型，并完全开源，被业界誉为“开源模型对闭源模型的胜利”。这一成就冲击了全球AI市场，促使Sam Altman承认OpenAI在开源策略上的不足，并考虑开源部分模型。

OpenAI统一模型路线，GPT-5将为免费用户提供无限“标准智能”。OpenAI CEO Sam Altman发布了公司的发展路线图，其中GPT-5将整合GPT系列和o系列模型，为用户提供统一的模型体系。GPT-5上线后，免费版ChatGPT用户将获得“标准智能设置”下的无限聊天权限。

百度积极接入DeepSeek，宣布产品免费并加入开源阵营。百度近期宣布多项大动作，包括DeepSeek-R/V3上架百度智能云千帆平台、昆仑芯三代万卡集群点亮、文心一言全面免费等。同时，百度计划于6月30日正式开源文心大模型4.5系列。

DeepSeek通过开源战略加速AI平权过程，推动大厂调整战略。百度等国内大厂拥有充裕的研发资金和自研技术，其模型的开源和免费有望惠及更多开发者与用户。各公司可通过私有化部署或微调开源模型，加速AI落地。

DeepSeek服务器繁忙，促进API调用与本地化部署需求。DeepSeek因用户量激增出现稳定性挑战，通过API调用分流与本地化部署可解决这一问题。C端用户可调用第三方云厂商API，B端企业则可将模型私有化部署至自有服务器。

随着百度等厂商加快大模型降价、免费和开源步伐，API接入门槛将进一步降低，加速AI普惠化进程。

总结：DeepSeek-R1成功跻身全球AI模型第一梯队，加速AI行业竞争。OpenAI统一模型路线，GPT-5将为免费用户提供无限“标准智能”。百度文心模型全面免费并计划开源，DeepSeek服务器繁忙促进API调用和本地化部署需求。

投资建议：在DeepSeek用户量激增和腾讯宣布接入的背景下，API调用量和本地化部署需求有望增加。这将利好软件企业和B端服务外包企业。

风险提示：（1）宏观经济下行风险可能导致IT支出不及预期，影响行业需求；（2）应收账款坏账风险增加，可能导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧可能导致格局变化；（4）国际环境变化可能影响海外收入占比较高的公司。

（文章来源：财联社）