Meta在经历用户增长放缓和元宇宙投资回报不佳后，股价强势反弹，两年多内涨幅近10倍。华尔街投行持续看好，上调目标价格。本文将深入探讨Meta上涨背后的原因及华尔街对其未来的预期。

【公司介绍】

Meta Platforms, Inc.（Meta），前身为Facebook, Inc.，是全球领先的科技公司，总部位于美国加州。公司专注于社交媒体、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）和人工智能（AI）技术，旗下有Facebook、Instagram、WhatsApp等平台，以及VR设备Meta Quest和元宇宙平台Horizon Worlds。Meta通过广告和创新技术实现收入增长，推动视频化和生成式AI的应用。

Meta致力于构建“元宇宙”，通过技术连接世界，提供沉浸式数字体验。凭借社交生态系统、AI技术和虚拟现实布局，Meta正从社交媒体公司转型为元宇宙和AI领域的技术先锋。

【上涨动因】

最新财报显示，Meta应用家族（FoA）收入增长略高于公司总增长，广告收入占比近99%，营业收入增速超34%，利润率扩大至59%以上。日活跃用户量同比增长5%，达33.5亿。全球数字广告市场预计2025-2030年间将以15.4%的复合增长率增长，为Meta提供强劲助力。

Meta AI提升用户体验，助力用户群增长。个性化推送和智能眼镜等创新技术推动广告收入增长。新领域Reels的货币化策略也带来显著增长，预计2025年每月至少20亿人参与。

现实实验室（Reality Labs）营收同比增长301%，达10.8亿美元，尽管运营亏损扩大，但营收增长提速是乐观信号。Meta首席执行官扎克伯格对智能眼镜市场充满信心。

扎克伯格认为2025年将是决定性一年，将智能眼镜打造成下一个计算平台。首席技术官也表示2025年对现实实验室最为关键，计划推出十多款AI可穿戴设备。

Deepseek对Meta布局的影响

中国AI公司DeepSeek推出R-1推理模型，性能与OpenAI的o1相当，运行成本更低，引发华尔街对硅谷科技公司的重新估值。

微软首席执行官提及杰文斯悖论，廉价模型将促使更多公司加速利用AI开发，带来推理计算需求增长。这与Meta的投资策略相契合，Meta计划增加资本支出，构建AI基础设施。

扎克伯格表示，DeepSeek的R-1模型对基础设施和资本支出的发展轨迹影响尚需研究，但投资基础设施将成为战略优势。

Meta计划将R-1创新应用于自身模型，提高用户参与度和广告货币化效率。

AI技术及GenAI生态布局

Meta计划未来几年大幅提高AI支出，投入数千亿美元用于算力资本支出，构建强大基础设施。Meta AI聊天机器人和智能眼镜已广泛应用并获得积极反馈。

Meta计划明年推出Llama 4 AI模型，具有显著推理能力和响应速度优势，巩固Meta在AI生态系统中的领导地位。

Meta今年计划在AI领域投入约650亿美元，致力于采用最新技术提升用户体验和运营效率。

【财务表现】

Meta最新一季度营收483.9亿美元，超出分析师预期。每股收益8.02美元，高于预期。连续八个季度营收和盈利均超预期。总营收同比增长21%，日活跃用户同比增长5%。

Meta拥有强现金流盈利能力，Q4自由现金流132亿美元，同比增长14%。自由现金流利润率下降，因大幅增加资本支出，尤其是AI投资。

使用本杰明·格雷厄姆公式估算Meta内在价值为871.37美元。

【机构预测】

RBC Capital：维持“跑赢大盘”评级，目标价上调至800美元。

Goldman Sachs：维持“买入”评级，目标价上调至765美元。

Benchmark：评级上调至“买入”，目标价820美元。

Barclays：维持“增持”评级，目标价上调至705美元。

Wells Fargo：维持“增持”评级，目标价上调至752美元。

中文投资网首席分析师Brant操盘笔记：

上周标普500创新高，纳指逼近新高。美股消化DeepSeek恐慌后回归上升趋势。本周马斯克将公布“Grok3”，期待提振特斯拉及纳指。特朗普的税收政策也将公布，对股市利好。

标普新高无需多言，纳指呈现上升趋势。美股有言，勿做空新高行情。

小盘股走势偏弱，但整理后乐观看涨。AI应用端需求背景下，小盘股或领涨。

中概股行情未结束，是今年看涨方向。华尔街机构重新进场A股资产。特斯拉值得中长期投资者介入，小盘股、特斯拉和波音继续持有。

（文章来源：财联社）