2024年是市值管理的“政策大年”，国务院国资委、证监会等多部门出台市值管理相关政策，引导多家上市公司迅速行动，A股市值管理步入新阶段。去年1月，国务院国资委表示将研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，至今已满一周年。为便于投资者了解央国企投资机遇，每经资本眼策划央企市值管理2025投资专题，记者从分红、破净股估值提升、回购增持、资产重组四方面深度梳理近一年多央国企市值管理，发现央国企市值管理成绩斐然。A股央国企上市公司共有484家，其中不少在市值管理上起领头羊作用。

本文是专题报道首篇，聚焦央国企上市公司分红情况。2024年央国企上市公司分红总额创历史新高，约占A股分红总额一半，且越来越多央国企提升利润分配政策透明度，作出最低分红承诺，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。记者梳理出高比例分红规划的18家公司，采访机构深入解析2025年高分红公司投资机遇。

2024年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，要求加强现金分红监管，增强投资者回报，推动一年多次分红，引导优质大市值上市公司中期分红。国务院国资委在《关于改进和加强中央国企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》中要求稳定投资者回报预期，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。在政策引导下，央国企积极响应。

2024年A股上市公司分红2.4万亿元，央国企分红总额约占50%。484家央国企中，约373家已派息，实际分红总额约1.17万亿元。此外，2020-2023年央国企分红总额分别为0.68万亿、0.75万亿、1.11万亿、1.09万亿，2024年创历史新高。分红频次上，多家央国企2024年发布2次甚至3次分红方案。

记者研究发现，发布股东回报规划，传递稳定分红预期，成为越来越多上市公司市值管理工具，央国企也不例外。484家央国企中，约143家发布过股东回报规划且仍在执行中，占比约30%。股东回报规划包括分红政策、方式、条件等，其中现金分红比例最受投资者关注。分红比例标准有两种情形，一是近三年累计分红不少于年均30%，二是高于此标准。

记者从143家公司中摘取分红比例较高的18家公司，包括中国神华、中国石化等。这些公司中，5家总市值超千亿元，9家百亿级别，4家几十亿元级别。股息率方面，大秦铁路、中国神华和中国石化近12个月股息率均大于5%。业绩方面，18家公司每股收益均为正值，中国神华最高。此外，多家公司属沪深300、上证50等指数成分股。

2024年1月2日至2025年2月14日，18家公司中15家股价上涨，平均涨幅8.98%。上海岳海资产管理有限公司董事长方俊表示，2024年高分红股涨幅不错，2025年部分盈利能力强且利润增长稳定的高分红股对大资金仍具吸引力。红利资产投资价值值得关注。

（文章来源：每日经济新闻）