2024年是市值管理的“政策大年”，在国务院国资委、证监会等多部门出台市值管理相关政策引导下，A股市值管理开启了新篇章，步入规范化发展新阶段。去年1月，国务院国资委表示将研究将市值管理纳入中央国企业负责人业绩考核，目前已满一周年。为便于投资者深入了解央国企投资机遇，每经资本眼特别策划央企市值管理2025投资专题，记者从分红、破净股估值提升、回购增持、资产重组四方面对近一年多央国企市值管理工作进行深度梳理，发现央国企市值管理成绩斐然。目前A股央国企上市公司共484家，其中不少公司已成市值管理领头羊。

本文是专题报道首篇，聚焦央国企上市公司近年来分红情况。梳理发现，2024年央国企上市公司分红总额创历史新高，约占A股分红总额一半，且越来越多央国企上市公司提升利润分配政策透明度，对最低分红作出承诺，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。记者梳理出高比例分红规划的18家公司，采访机构深入解析2025年高分红公司投资机遇。

2024年央国企上市公司分红总额创新高

2024年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出加强现金分红监管，增强投资者回报。国务院国资委在相关意见中也提到要稳定投资者回报预期，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。在政策引导下，记者梳理发现，2024年A股上市公司分红2.4万亿元，创历史新高，央国企上市公司分红总额约占50%。

首先，2024年A股上市公司实施分红2.4万亿元，央国企上市公司分红总额约占同时段A股所有上市公司分红总额的50%。据iFinD数据，484家央国企上市公司中，2024年发布现金分红预案且已派息的公司约有373家，实际分红总额高达约1.17万亿元。其次，2020-2023年央国企上市公司现金分红总额分别为0.68万亿、0.75万亿、1.11万亿、1.09万亿，2024年分红总额同样创出历史新高。最后，在分红频次上，多家央国企上市公司2024年发布了2次甚至3次分红方案。

多家央国企发布股东回报规划，高分红比例公司不断涌现

记者进一步研究发现，上市公司发布股东回报规划，传递稳定、持续分红预期，成为越来越多上市公司运用现金分红工具开展市值管理的流行方法之一。据记者梳理，484家央国企上市公司中，2022年以后发布过股东回报规划且目前规划仍在执行期中的公司约有143家，占比约30%。

股东回报规划是上市公司制定的利润分配计划，旨在向市场和投资者传达未来几年能够从公司盈利和增长中获得的回报预期。记者梳理上述143家股东回报规划文件发现，分红比例制定标准大致有两种情形：一是最近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现年均可分配利润的30%；二是分红比例高于上述标准。

18家公司规划高比例分红，机构看好2025年红利资产机遇

记者从上述143家发布股东回报规划的公司中，摘取了分红比例较高的18家公司：

截至2025年2月14日，上述18家公司中，5家公司总市值超千亿元，包括中国神华、中国石化、华能水电、大秦铁路和保利发展。股息率方面，大秦铁路、中国神华和中国石化近12个月股息率均大于5%。业绩方面，以2024年三季报为准，18家公司每股收益均为正值。此外，这些公司中不乏沪深300、上证50等重要指数成分股。

记者梳理了上述18家公司2024年以来股价表现情况，2024年1月2日至2025年2月14日期间，15家公司股价上涨，平均涨幅为8.98%。上海岳海资产管理有限公司董事长兼投资总监方俊表示，2024年利率走低，市场偏向防御，高分红股涨幅不错。2025年部分盈利能力强且利润增长稳定的高分红股，对于大资金仍具吸引力。

综上所述，2024年分红数据及股东回报规划显示，越来越多央国企上市公司提升利润分配政策透明度，对最低分红作出承诺，高分红公司不断涌现，彰显上市公司发展信心及回报投资者意愿增强。这些都有助于A股整体估值提升，红利资产投资价值也值得投资者继续关注。

（文章来源：每日经济新闻）