2024年是市值管理的“政策大年”，国务院国资委、证监会等多部门出台市值管理相关政策，引导多家上市公司迅速行动，A股市值管理开启新篇章，步入规范化发展新阶段。

去年1月，国务院国资委表示将研究将市值管理纳入中央国企业负责人业绩考核。值此一周年之际，每经资本眼特别策划央企市值管理2025投资专题，从分红、破净股估值提升、回购增持、资产重组四方面深度梳理近一年多央国企市值管理工作，发现成绩斐然。A股央国企上市公司共484家，其中不少在市值管理方面起领头羊作用。

本文是专题报道首篇，聚焦央国企上市公司分红情况。2024年央国企上市公司分红总额创历史新高，约占A股分红总额一半，且越来越多央国企上市公司提升利润分配政策透明度，承诺最低分红，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。记者梳理出18家高比例分红规划公司，采访机构深入解析2025年高分红公司投资机遇。

2024年央国企上市公司分红总额创历史新高

2024年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出加强现金分红监管，增强投资者回报，要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，明确投资者预期，推动一年多次分红。国务院国资委在相关文件中也提到稳定投资者回报预期，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。在政策引导下，央国企上市公司积极响应。

2024年，A股上市公司实施分红2.4万亿元，创历史新高，央国企上市公司分红总额约占A股分红总额50%。484家央国企上市公司中，约373家在2024年发布了现金分红预案且已派息，实际分红总额高达约1.17万亿元。数量占比不及A股1/10的央国企上市公司，分红总额却占A股所有上市公司分红总额50%左右。

此外，2020-2023年央国企上市公司现金分红总额分别为0.68万亿、0.75万亿、1.11万亿、1.09万亿，2024年分红总额同样创出历史新高。

在分红频次上，多家央国企上市公司2024年发布2次甚至3次分红方案，如中国西电、许继电气等。

多家央国企发布股东回报规划，高分红比例公司不断涌现

记者研究发现，上市公司发布股东回报规划，传递稳定、持续的分红预期，成为越来越多上市公司运用现金分红工具开展市值管理的方法之一，央国企上市公司也不例外。484家央国企上市公司中，约143家在2022年以后发布过股东回报规划且目前仍在执行期中。

股东回报规划是上市公司制定的利润分配计划，旨在传达未来几年投资者能从公司盈利和增长中获得的回报预期。记者梳理上述143家股东回报规划文件发现，分红比例制定标准有两种情形：一是最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十；二是分红比例高于上述标准。

18家公司规划高比例分红，机构看好2025年红利资产机遇

记者从上述143家发布股东回报规划的公司中，摘取分红比例较高的18家公司：

18家公司中，5家总市值超千亿元，包括中国神华、中国石化等。多家券商发布研报，看好中国神华高分红高股息投资价值。股息率上，大秦铁路、中国神华和中国石化近12个月股息率均大于5%。业绩方面，18家公司每股收益均为正值，中国神华最高。

上述公司中不乏沪深300、上证50等重要指数成分股。2024年1月2日至2025年2月14日期间，15家公司股价上涨，平均涨幅为8.98%。上海岳海资产管理有限公司董事长兼投资总监方俊表示，2025年部分盈利能力强且利润增长稳定的高分红股，对于大资金仍具吸引力。

综上所述，2024年分红数据及股东回报规划显示，央国企上市公司努力提升利润分配政策透明度，承诺最低分红，给投资者吃定心丸。高分红公司不断涌现，彰显上市公司发展信心及积极回报投资者意愿。千亿市值央国企展现龙头风范，助力A股整体估值提升。投资者在当前市场风格下，应继续关注红利资产投资价值。

（文章来源：每日经济新闻）