《哪吒2》票房突破120亿元，电影市场持续火爆。

2月17日，A股市场传媒影视板块表现分化，光线传媒、丝路视觉、万达电影、横店影视等个股纷纷下跌。其中，光线传媒上演“准天地板”后大跌14.6%，万达电影和横店影视双双跌停。这背后均指向一个市场焦点问题：百亿票房能否推动传媒影视板块持续上涨？《哪吒2》带来的阶段性行情是否仍在？

从券商中国记者梳理来看，传媒影视行情早在去年三季度就已有基金重仓布局。公募观点认为，尽管浮盈资金获利压力下，传媒影视板块短期或存在波动，但中长期逻辑依然看好。火爆的春节档再次验证观影需求旺盛，重磅新片定档有望进一步推动观众观影意愿回升，叠加政策支持，或驱动国内电影票房持续回暖及产业链公司业绩修复。

光线传媒上演“准天地板”

2月17日早间，光线传媒高开高走，迅速触达涨停，但随后跳水下跌，一度逼近跌停，最终收跌14.6%。此外，丝路视觉下跌1.78%，万达电影和横店影视跌停。

上述个股的下跌与近期备受关注的影视行业消费动态密切相关。特别是，《哪吒2》票房突破百亿后持续走高，牵动市场神经。网络平台数据显示，截至2月17日，《哪吒2》总票房（含预售）已突破120亿元。

作为《哪吒2》的主出品方，光线传媒直接受益于影片高票房，股价直线上升。自2月5日以来，光线传媒股价先后有过6个20%幅度的涨停，2月以来累计涨幅超过210%。此外，为《哪吒2》提供渲染服务的瑞云科技，是上市公司丝路视觉参股的公司，2月以来同样实现显著上涨。

包括《哪吒2》在内，近期影院票房火热带动万达电影、横店影视等影视传媒行业个股上涨。但截至2月17日，相关个股均出现不同程度下跌。

一位权益基金经理分析称，影视板块是蛇年春节以来最受资金青睐的板块之一，受益于热门电影票房新高提振及春季行情资金热情升温。传媒个股经过持续上涨，大概率存在阶段性回调压力，但基于基本面业绩回升的中长期行情大概率未结束。

基金提前布局传媒板块

Wind数据显示，截至2024年四季度末，共计35只基金重仓持有光线传媒，持股总量为1.12亿股。其中，工银文体产业股票重仓持有3334.41万股，排名第一。此外，华夏中证动漫游戏ETF、中欧互联网先锋混合等也重仓持有光线传媒。

作为《哪吒2》关联院线渠道及第三方的票务平台，A股万达电影和港股猫眼娱乐也获得基金持有。其中，万达电影在2024年四季度末被25只基金重仓持有。

从布局时机来看，有基金产品早在去年三季度就已介入传媒个股。比如，工银文体产业股票基金四季度延续前三季度的思路，增加传媒等板块配置比重。

由于提前重仓了相关标的，上述基金在2月17日之前实现显著浮盈。比如，以光线传媒为第一大成分股的游戏ETF此前一口气跑出8连阳强势行情。

传媒影视板块中长期看好

公募后市展望认为，尽管传媒影视板块短期或存在波动，但中长期逻辑依然看好。春节档火爆验证观影需求旺盛，重磅新片定档有望进一步推动观众观影意愿回升。

展望2025年，多位基金经理对传媒板块保持乐观判断。随着优质海内外影片陆续上映及观众观影需求回暖，影视行业有望进一步复苏。同时，影视行业有望从AIGC技术应用中获益，进一步促进其发展。

（文章来源：券商中国）