三大AMC（资产管理公司）股权结构调整正式落地，“汇金系”券商阵容进一步扩大，这一变动引发了市场对券商并购主线的广泛关注。

近期，财政部将所持中国信达、中国长城、中国东方的股权，以及中证金融的部分股权，全部划转至中央汇金。至此，中央汇金将持有8家券商股权，成为市场焦点。

消息披露后，本周一（2月17日）早盘，AMC概念股表现活跃，信达地产、银宝山新、东兴证券涨幅超过5%。截至收盘，银宝山新更是涨停。

目前，“汇金系”券商阵容庞大，涵盖了中金公司、中信建投、中国银河等多家龙头券商，以及中小券商长城国瑞证券等。

对于中央汇金如何整合这些券商牌照，市场充满期待。西部证券非银首席分析师孙寅认为，中央汇金旗下的券商股权存在进一步整合的可能，相似股东背景或注册地的券商整合或更易推进。

业内普遍认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，特别是同一实控人下的行政化并购与市场化并购主线，值得密切关注。

汇金系券商版图再扩大

17日，市场全天冲高回落，三大指数小幅收涨，AMC概念股震荡走强，银宝山新收盘涨停。

据披露，财政部拟将其所持有的中国信达、中国长城和中国东方的大部分股份无偿划转至中央汇金。这3家全国性AMC的控股股东将变更为中央汇金，继续保持国有控股金融机构的身份。

部分券商也发布了相关公告。申万宏源称，中证金融的大部分股权拟划转至中央汇金。东兴证券、信达证券的控股股东也分别发布公告，表示控股股东股权划转完成后，公司实控人将由财政部变更为中央汇金。

包括上述3家券商在内，此次股权划转完成后，中央汇金旗下的证券公司将增至8家，阵容豪华。

具体来看，这8家券商中，中央汇金直接持股中金公司、中信建投，持股比例较高；同时，还间接持股中国银河、东兴证券、信达证券和长城国瑞证券等多家券商。

此外，中央汇金还通过其他方式间接或直接持有申万宏源、光大证券等多家券商的股份。

随着旗下证券牌照的充裕，中央汇金将如何整合所持牌照，成为市场关注的焦点。

兴业证券非银首席分析师徐一洲认为，在监管部门支持头部机构通过并购重组提升核心竞争力的政策导向下，“汇金系”券商阵容的扩大或将进一步引发市场对券商整合的预期。

值得注意的是，尽管中金公司、中国银河等券商多次传出合并传闻，但双方均予以否认。

同时，信达证券也曾公开澄清与东兴证券的合并传闻。

有望推动行业新一轮并购

“汇金系”券商整合路径备受关注，业内认为，这一变动有望推动证券行业新一轮并购加速。

孙寅分析称，根据相关流程，三大AMC划归中央汇金的股权变更尚需取得金融监管机构的批准，可关注中央汇金旗下金融牌照整合情况。

中信证券认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，特别是同一实控人下的并购主线，值得重点关注。

从行业动态来看，近年来，在监管鼓励券商通过并购重组做大做强的政策推动下，新一轮券商并购整合步伐明显加快。

目前，多个券商并购组合正在推进，包括国泰君安+海通证券、国联证券+民生证券等，其中部分组合已取得实质性进展。

未来，券商并购重组将主要围绕“头部券商强强联合”以及“中小券商特色化发展”两个方向推进。

（文章来源：第一财经，关键词：汇金系券商、并购重组、股权调整、证券行业）