三大AMC（资产管理公司）股权结构调整落地，“汇金系”券商阵容扩大，再次引发市场对券商并购主线的关注升温。这一变动不仅影响了AMC概念股，还对整个证券行业产生了深远影响。

　　近期，财政部所持中国信达、中国长城、中国东方的股权，以及中证金融的部分股权，均划转至中央汇金。至此，中央汇金将持有8家券商股权，进一步强化了其在金融领域的地位。

　　消息披露后，本周一（2月17日）早盘，AMC概念股表现活跃，信达地产、银宝山新、东兴证券等股票涨超5%。其中，银宝山新更是涨停收盘。

　　目前，“汇金系”券商已拥有多家龙头券商和中小券商，如中金公司、中信建投、中国银河、长城国瑞证券等。这些券商的加入，无疑将进一步壮大“汇金系”券商的实力。

　　关于中央汇金如何整合这些券商股权，业内分析认为存在进一步整合的可能。相似股东背景或注册地的券商整合或更易推进，有望推动证券行业新一轮并购。

　　同时，在业内看来，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线的加速发展。

　　汇金系券商版图再扩大

　　17日，市场全天冲高回落，三大指数小幅收涨，AMC概念股震荡走强，银宝山新收盘涨停。

　　据披露，财政部拟将其所持有的中国信达、中国长城和中国东方各58%、73.53%和71.55%股份无偿划转至中央汇金。这3家全国性AMC的控股股东将变更为中央汇金，仍保持国有控股金融机构的身份。

　　部分券商也发布了相关公告。申万宏源称，中证金融66.7%股权拟划转至中央汇金，后者已就持有公司股份情况在香港提交披露，根据相关监管要求，同步在A股公告。

　　东兴证券、信达证券的控股股东分别为中国东方和中国信达，两公司均称，控股股东股权划转完成后，公司实控人将由财政部变更为中央汇金。

　　此次股权划转完成后，中央汇金旗下的证券公司将增至8家，包括中金公司、中信建投、中国银河、东兴证券、信达证券、长城国瑞证券、申万宏源和光大证券。

　　 　　中央汇金旗下证券牌照充裕，其整合所持牌照的路径备受关注。在监管部门“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”的政策导向下，“汇金系”券商阵容的扩大或将引发市场对券商整合的预期进一步升温。

　　业内还注意到，中金公司、中国银河近年来多次传出合并传闻，但二者均予以否认。两家券商近年的“掌门人”变动也受到市场高度关注。

　　有望推动行业新一轮并购

　　“汇金系”券商整合路径也引发猜想，受此推动，业内认为，证券行业新一轮并购有望加速。

　　根据流程，三大AMC划归中央汇金的股权变更尚需取得金融监管机构的批准。可关注中央汇金旗下金融牌照整合情况，券商并购重组有望加速。

　　中信证券认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线。

　　自去年以来，在监管鼓励券商通过并购重组做大做强等政策推动下，新一轮券商并购整合步伐加快。目前，多个并购组合已取得实质性进展，如国泰君安+海通证券、国联证券+民生证券等。

　　进入2025年，证券行业的并购重组将如何演绎？据业内机构及受访人士分析，未来券商并购重组将主要围绕“头部券商强强联合，整合资源优势做优做强”以及“中小券商结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展”两个方向推进。

（文章来源：第一财经）