AI导读：

苹果与阿里巴巴合作开发中国iPhone用户的AI功能消息落地，A股阿里云供应链板块热度攀升，数据港股价逆势连获四个涨停。但横向对比阿里系IDC第三方合作商，数据港在算力储备方面不占优势，投资者需理性应对。

2月12日，苹果与阿里巴巴合作开发中国iPhone用户的AI功能消息正式落地，阿里巴巴董事局主席蔡崇信在World Governments Summit 2025峰会上证实了这一消息。凭借Qwen模型以及阿里云，阿里巴巴在百度、字节、腾讯、DeepSeek等众多竞争者中胜出。

受该消息提振，A股阿里云供应链板块热度攀升，成为继DeepSeek后的又一热门板块。其中，阿里云算力扩张的核心受益方数据港（603881.SH）更是逆势连获四个涨停。

数据港股价的飙升是情绪驱动还是价值体现？苹果与阿里的合作能为数据港带来多少实质收益？数据港股价的涨势能否持续？

为何是数据港受益？

苹果与阿里此番合作，将直接利好阿里云端业务。阿里云产业链内的IDC（数据中心）、光模块、交换机、服务器等分支均将受益，其中IDC分支受益最为直接。

数据港作为国内领先的数据中心服务提供商，主营业务涵盖数据中心服务器托管、IDC解决方案及云服务销售。其最大客户为阿里巴巴集团，2019年招股说明书显示，阿里系贡献的营收占比超95%，高度依赖。尽管2020年后开始拓展腾讯、字节跳动等客户，阿里占比有所下降，但仍占主导地位。2023年年报显示，阿里系贡献的营收占比达92.47%。据2021年财报，数据港与阿里系合作的数据中心项目累计IT负载已超300MW（兆瓦），对应投资规模或近百亿。此外，双方曾签署为期六年的《业务合作协议》，预估总服务费约82.8亿元。

若苹果与阿里的合作带来增量需求，数据港的数据中心业务或受益于流量增长，满足阿里云的AI推理算力需求。随着阿里云智算中心加速建设，计划未来三年投入2000亿元于云计算基础设施，数据港作为阿里云生态链的关键一环，凭借多年合作经验及高交付效率，有望获得更多服务器采购、运维订单。

然而，以上仅为市场对数据港未来业绩增长的乐观预期，目前尚无实际数据支撑。此外，阿里第三方合作模式中，数据港并非唯一伙伴。

横向对比不占优势

阿里系的IDC第三方合作商不仅限于数据港，万国数据（GDS.US）、世纪互联（VNET.US）、光环新网（300383.SZ）、润泽科技（300442.SZ）、润建股份（002929.SZ）等均为其合作方。

算力规模是重要考量因素之一，通常以每秒执行的浮点运算次数（FLOPS）衡量，但各企业机柜算力不同，取决于服务器规格、型号及配置等，因此主要以数据中心IT负载（兆瓦，MW）和机柜数量为核心指标。

排名企业名称核心指标（IT负载/机柜数）业务特点主要客户
1万国数据（GDS.US）IT负载超800MW，机柜数超10万架中国最大第三方IDC，覆盖多区域，高密度、高可用性设计阿里云、腾讯云、字节跳动等
2世纪互联（VNET.US）IT负载约600MW，机柜数超8万架布局一线城市及周边，零售与批发混合模式微软、京东云、金融客户等
3润泽科技（300442.SZ）IT负载约400MW，机柜数超5万架园区级超大规模集群，聚焦多区域，政府合作项目多政企、云计算厂商、金融等
4数据港（603881.SH）IT负载超300MW，机柜数约4万架深度绑定阿里云，定制化数据中心为主阿里云（占比60%-80%）
5光环新网（300383.SZ）IT负载约200MW，机柜数超4万架一线城市自建+运营AWS中国区云服务AWS、企业客户、互联网公司
6润建股份（002929.SZ）IT负载约50MW，机柜数约1万架以通信网络服务为主，数据中心业务为辅区域性企业、运营商合作项目

截至2023年，以当前IT负载和机柜数为算力核心指标，阿里系第三方数据中心合作商算力排名为：万国数据 > 世纪互联 > 润泽科技 > 数据港 > 光环新网 > 润建股份。数据港位列第二梯队，在算力储备方面不占优势。算力某种程度决定了IDC行业的业绩上限，若苹果与阿里合作的溢出效应确实惠及数据港，但以数据港当前的机柜储备，对业绩的贡献恐有限。

估值方面，数据中心行业为重资产行业，因高投入和建设周期长，常用EV/EBITDA估值。四个涨停后，数据港股价达近五年高位，EV/EBITDA达23.18倍，处于上述企业中间水平。因此，相较于阿里云第三方IDC合作企业，数据港在估值层面已不具优势，且在算力储备层面也仅位于第二梯队，投资者应理性看待。

（文章来源：界面新闻）