港股，被买爆了！近期，港股市场持续火爆，大量资金纷纷涌入，港股市场的投资者需求飙升，导致香港银行间流动性减少，香港银行因此向香港金管局借入55亿港元的隔夜现金，规模创五年多来新高。

　　分析师指出，香港银行间流动性减少，正是由港股需求激增推动的，中国香港股市的强劲势头仍在持续，“流动性”紧张状况可能会在短期内延续。在二级市场上，港股的强势依旧不减。2月19日，香港股市低开高走，科技股领涨，华虹半导体大涨近23%，中芯国际涨幅超过8%。南向资金当日净买入额超过100亿港元。

　　港股太火！香港银行现金“告急”。2月19日，香港股市探底回升，恒生指数盘中一度跌超1%，恒生科技指数一度跌超2%。截至收盘，恒生指数微跌0.14%，恒生科技指数上涨0.59%，南向资金净流入超过100亿港元。盘面上，半导体、汽车零部件等板块领涨。

　　自1月14日以来，港股市场一路飙升，香港恒生指数涨幅超过21%，恒生科技指数涨幅更是超过34%。券商分析师指出，南向资金和海外资金共振，推动港股成为资金配置的焦点，同时，中国内地AI主题叙事带动资产重估，港股表现持续强劲。

　　值得注意的是，港股抢购潮还导致香港银行现金“告急”。由于港股需求飙升，香港银行间流动性减少，促使香港银行大规模借入隔夜现金。彭博社数据显示，2月18日，香港金融管理局通过贴现窗口借出55亿港元，为2019年12月以来最高水平。

　　彭博社指出，过去一个月，港股表现优于全球同行，中国内地和海外投资者购买港股的需求激增，促使当地银行在货币市场上寻求更多现金，导致融资成本飙升。衡量中国香港一个月融资成本的指标飙升约40个基点，至4.07%，创近六周新高。

　　机构认为，港股市场的行情还将持续。开年至今，港股市场领跑全球权益市场，其背后本质驱动力在于港股“AI含量”高，且AI相关的科技类资产较A股更具辨识度，同时，港股分母端流动性和风险溢价也出现实质改善。

　　国金证券表示，短期维度内，港股“躁动行情”将延续，中期估值扩张空间有限，盈利修复的验证是关键。配置思路上，应拥抱AI，重视资讯科技（传媒、计算机）+可选消费（商贸零售、消费者服务、纺织服装、汽车）。中信建投预计，2025年下半年，经济内生增长动能逐步修复，地产下行周期逐步见底，恒生科技有望迎来盈利预期修复下的贝塔行情。

　　交银国际证券称，恒指过去两周的上涨均由估值驱动，当前位置已修复较为充分，且短期上涨斜率较快，恒指已进入超买区间，短期可能面临调整风险。当前环境下，交银国际证券推荐港股“高弹性+高股息”配置策略，看好港股AI及科网板块，特别是在国产大模型推动下，AI基础设施提供商和算力相关标的正迎来估值重构窗口。

　　半导体产业链亦值得关注，尤其是在产业链本地化进程加速背景下，具备进口替代潜力的内地芯片设计企业机会明显。建议仍以高股息板块作为防御性底仓，重点关注电力公用事业、电信运营商、银行等现金流稳定、股息率具备吸引力的板块。

（文章来源：券商中国）