今年以来，定增市场呈现出进一步回暖的趋势。据统计，截至2月19日，年内A股公司已发布了32单定增预案，同比增长28%。其中，17单定增预案旨在融资收购其他资产，占比高达53.13%。

　　自去年9月底《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》发布以来，并购重组市场活力得到了进一步激发，通过定增方式实施重大资产重组的项目明显增多。

　　深圳大象投资控股集团总裁周力在接受采访时表示，随着政策红利的持续释放，今年定增市场有望进一步回暖。同时，行业分化趋势将加剧，新质生产力领域的项目数量有望进一步增加。此外，机构化、专业化投资将成为主流，机构投资者更加注重标的基本面、行业景气度等因素，这将推动市场愈发理性化、成熟化。

　　定增市场暖意融融

　　自去年四季度以来，定增市场逐渐回暖。据统计，去年四季度A股共发布了110单定增预案，环比增长89.66%。42单定增股份上市，环比增长90.91%，合计募资535.67亿元，环比增长146.95%。

　　市场人士分析认为，去年四季度以来定增市场的回暖主要得益于两方面原因。一方面，“并购六条”政策的出台使得并购重组活跃度明显提升，采用定增方式实施重大资产重组的方案显著增多。另一方面，A股市场整体回暖，投资者信心逐步恢复，定增的吸引力也明显提升。

　　今年以来，定增项目更加聚焦于新质生产力方向。从年内发布的32单定增预案来看，化工、汽车与零配件、硬件设备等行业定增预案较多。从板块来看，科创板和创业板公司发布的定增预案占比达到40.63%。

　　从定增融资拟投资项目来看，主要聚焦于芯片、智能制造、新能源新材料等前沿领域。例如，江苏卓胜微电子股份有限公司拟定增募资不超过35亿元用于射频芯片制造扩产项目；安徽六国化工股份有限公司则拟定增募资不超过8亿元用于投资建设电池级精制磷酸项目。

　　去年4月份，证监会发布的《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》提出，要提升再融资的有效性和便利性，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。

　　周力指出，当前定增项目更倾向于投资半导体、AI、高端制造、医药生物等新质生产力方向，这些领域受到政策的重点支持。同时，并购重组配套融资的项目数量也显著增加。

　　中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓表示，预计未来新能源、高端制造、数字经济等战略性新兴产业的定增需求将显著增加，这将进一步推动市场结构的分化。

　　政策持续助力

　　今年，定增市场再次迎来政策利好。1月22日，中央金融办、中国证监会等部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金等作为战略投资者参与上市公司定增。这一政策将拓宽定增项目的资金来源，提升定增市场的活跃度。

　　开源证券分析师任浪表示，放宽战略投资者认定规则后，公募基金等或将加大定价类定增项目的投资力度，从而提升定价类定增市场的活跃度和市场规模。

　　周力认为，《实施方案》的出台有助于提升融资效率、优化投资者结构，并推动资本市场与实体经济的深度融合。通过引导中长期资金支持新质生产力领域的定增项目，为经济高质量发展提供有力支撑。

　　李晓表示，未来随着更多机构参与定增项目，有望降低上市公司的融资成本。同时，长期资金更关注公司治理和ESG表现，这将有助于上市公司提升信息披露质量并强化战略协同。

（文章来源：证券日报）