美股三大指数开盘跳水，但阿里巴巴财报亮眼，率领中概股大涨。今晚，美股开盘后，阿里巴巴财报的强劲表现助推中概科技股全线飙升，截至北京时间23:00，纳斯达克中国金龙指数大涨超3%，2倍做多中国互联网股票ETF更是大涨超7%。阿里巴巴涨幅超12%，其IDC合作商世纪互联、万国数据同样大涨超15%，玉柴国际暴涨超29%；哔哩哔哩大涨超14%，公司第四季度营收高于预期。

在分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭透露，未来三年在云和AI基础设施的投入预计将超越过去十年总和。摩根士丹利预计，这份财报将成为审视中国AI投资趋势的重要催化剂，若阿里加大AI投资，将进一步提振数据中心行业新订单预期。

然而，美股市场则遭遇抛售压力，三大指数盘初全线跳水，纳指跌超1%，大型科技股普遍下跌。巴克莱银行数据显示，美股散户投资者股票敞口已达历史高位，摩根大通警告称，散户情绪狂热，这通常是牛市末尾的信号。

中国资产全面爆发

受财报超预期提振，阿里巴巴股价大幅飙升，盘初一度涨超14%，截至北京时间23:00，涨幅仍达12.2%。同时，阿里巴巴的资本支出超预期也刺激了AIDC（人工智能数据中心）中概股大涨，世纪互联、万国数据等涨幅显著。

此外，阿里巴巴财报还点燃了市场做多中国科技股的热情，热门中概股集体上涨。纳斯达克中国金龙指数、3倍做多富时中国ETF、2倍做多中国互联网股票ETF等均大幅上涨。金山云、哔哩哔哩、京东等热门中概股也表现强劲。

富时中国A50指数期货也一度直线拉升，涨幅明显。

AIDC行业迎来机遇

摩根士丹利认为，阿里巴巴财报将成为审视中国AI投资趋势的催化剂。AIDC（人工智能数据中心）作为关键领域，备受市场关注。据《中国智算中心（AIDC）产业发展白皮书（2024 年）》介绍，AIDC资本开支主要集中在IT侧，服务器成本占比最高。分析人士指出，国内AIDC供应链有望迎来较大投资机会，技术升级也将提升产业链价值。

中金公司研报预计，2025年海内外科技厂商AIDC投建热潮将持续。基建不仅受益于全球云资本支出扩张，高算力重塑AIDC形态也将催化/迭代部分基建。供电、制冷、加工等方面的增量投资机会值得关注。

美股市场现危险信号

今晚，美股市场遭遇抛售潮，三大指数全线跳水。其中，大型科技股普遍下跌，英特尔跌幅逾4%，特斯拉、甲骨文、奈飞等也大幅下跌。巴克莱银行数据显示，美股散户投资者股票敞口已达历史高位，摩根大通警告称，散户情绪狂热，这通常是牛市末尾的信号。

摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon表示，散户对热门股票的狂热追捧让他夜不能寐。他认为，这种狂热通常出现在牛市末尾，而美股市场正迅速进入乐观阶段。他预计，2025年美股市场波动将成为常态，投资者需警惕风险。

尽管标普500指数逼近历史高点，但市场风险仍不容忽视。贸易紧张局势、美联储维持高利率的意图以及大型公司能否将AI投资转化为利润等因素都给市场带来了不确定性。（文章来源：券商中国）