AI导读：

中金公司研报称，国内新能源车以旧换新政策和海外储能抢装需求推动2025年一季度新能源产业链淡季不淡。企业补库意愿强，头部厂商稼动率高，6F、铁锂正极等涨价落地，看好全年盈利拐点向上。

中金公司最新研报指出，在国内新能源车以旧换新政策的推动下，加之海外储能抢装需求的逐步释放，2025年一季度，尽管是产业链的传统排产淡季，但市场却呈现出淡季不淡的景象。企业补库意愿强烈，各环节头部厂商的稼动率维持高位，为盈利韧性提供了有力支撑。特别是部分关键环节，如6F、铁锂正极等，涨价已落地，有望释放出更大的盈利弹性。因此，中金公司看好2025年全年新能源产业链单位盈利将逐步迎来拐点，呈现向上趋势。