①阿里财报亮点：云和电商增长加速，AI收入连续六季度三位数飙升

阿里巴巴2025财年Q3业绩揭晓，电商业务与阿里云展现强劲增长动力。阿里云收入重返双位数增长轨道，增幅达13%，而AI相关产品线更是连续六个季度实现三位数增长。2024年度，阿里回购总额突破千亿人民币大关，引领中概股回购潮，强化股东回报。集团CEO吴泳铭预告，阿里即将发布基于千问Qwen2.5-MAX的深度推理模型。未来三年，阿里将以AI为核心战略，加大在基础设施、基础模型平台、AI原生应用及现有业务AI转型等方面的投入。中概股隔夜普遍上扬，纳斯达克中国金龙指数攀升1.6%，其中涂鸦智能暴涨超26%，哔哩哔哩与阿里巴巴财报后均跃升超8%。

专家点评：香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽指出，阿里财报亮点纷呈，电商业务虽增速放缓，仍为收入支柱。阿里正逐步从传统电商向云计算、数字媒体及技术服务等多元化转型，AI+已深入电商、物流、金融等核心业务，尤其在个性化推荐和智能客服领域，但效率提升尚待验证。同时，阿里面临电商市场竞争加剧及多元化布局贡献有限等挑战。中长期看，阿里增长潜力依旧，但短期内市场不确定性犹存，需关注其转型能力与多元化战略实施情况。

海顺投顾黄俊：过去一年，阿里主动变革成效显著，聚焦科技与消费两大领域，伴随AI新技术周期开启，阿里有望释放新增长潜力。

②微软发布首款拓扑架构量子芯片，量子计算机面世指日可待

微软凌晨宣布推出采用“新物质状态”的首款拓扑结构量子芯片Majorana 1，有望未来几年内开发出解决工业规模问题的量子计算机。该芯片利用拓扑导体观察和控制马约拉纳粒子，构建更可靠、可扩展的量子比特。微软已在芯片上安置8个拓扑量子比特，目标扩展至100万个并商业化。执行副总裁Jason Zander表示，量子芯片有望在2030年前通过Azure云上市。美股量子计算概念股连续走高。

评论：量子计算与AI、材料科学等领域深度融合潜力巨大。Majorana 1将为融合发展提供强大计算支持，推动AI系统发展，催生量子加密通信、量子金融等新产业，拓展科技产业边界。全球量子产业规模持续增长，预计到2035年将达到8117亿美元。

专家点评：李徽徽认为，Majorana 1芯片是量子计算领域的重要突破，但大规模量子计算的可扩展性仍是长期挑战。量子计算需找到与传统计算相辅相成的切入点，如药物研发或材料科学模拟计算。未来关键在于芯片技术突破及量子计算生态系统成熟。

③Figure发布人形机器人重大突破，大摩增持特斯拉评级

Figure AI发布名为Helix的通用具身智能模型，能对人形机器人上半身进行高频连续控制。该模型已具备商业部署能力，Figure正洽谈15亿美元融资。摩根士丹利称特斯拉为人形机器人技术主要推动者，Optimus商业化将颠覆劳动力密集型行业。大摩给予特斯拉“增持”评级。

专家点评：未来几年，人形机器人感知智能与运动控制将成为发展关键。该行业面临人机交互自然性、长期稳定性及成本控制等挑战。技术进步需考虑大规模制造经济性。

④大摩称AI芯片产业链需求火爆，星际之门+Deepseek推动变革

摩根士丹利预计，“星际之门”项目与中国高性能计算需求增长将推动AI供应链变革，AI硬件需求激增。尽管英伟达等受DeepSeek冲击调整，但大摩认为二者将共同推高AI芯片产业链需求。AI GPU与ASIC竞争将更加激烈。

专家点评：李徽徽指出，AI芯片正从通用硬件向专用硬件转型，软硬结合创新将成为趋势。AI芯片制造将向更高精度、性能方向发展。资金可能青睐高性能计算平台、量子计算等领域。

⑤Akamai财报强劲，网安与云计算服务超越传统CDN业务

Akamai最新财报显示，Q4收入10.20亿美元，同比增长3%，突破单季10亿美元营收里程碑。网安与云计算业务占总营收近70%，超越传统CDN业务。公司预计2025年Q1营收将在9.95亿-10.20亿美元之间。

专家点评：李徽徽认为，Akamai财报亮点在于云安全和内容交付业务增长。云安全业务强劲增长，成为重要收入来源。尽管面临AWS、Azure等竞争压力，但Akamai在边缘计算和网络优化方面的技术优势仍为其提供增长动力。

（文章来源：第一财经）