AI导读：

2月21日，两市股指盘中表现强劲，科创50指数暴涨近6%。阿里巴巴发布超预期财报，将大幅增加AI基础设施投资，带动国内云服务提供商积极跟进。行业板块表现分化，股市热点持续升温。


2月21日，两市股指盘中表现强劲，沪指接近1%涨幅，创业板指飙升超2%，科创50指数更是暴涨近6%；全市场成交额突破2.2万亿，创两个月新高。股市热点持续升温。

行业板块表现分化，电源设备、电机、半导体、互联网服务、软件开发、通信服务板块表现突出，而贵金属、银行、珠宝首饰、石油行业则相对落后。

阿里巴巴近日发布超预期财报，CEO吴泳铭透露，AI时代对基础设施需求巨大，集团将加大AI基础设施投资。未来三年，云和AI基础设施投入预计超过去十年总和。国泰君安分析指出，阿里巴巴此举将带动国内云服务提供商（CSP）积极跟进；东吴证券强调，阿里云在国内保持领先，AI时代竞争优势有望延续；西部证券预测，推理算力需求将加速增长，推动国内AIDC建设加速。

国泰君安：阿里巴巴大幅投资AI基础设施，国内CSP厂商将跟进

阿里巴巴大幅增加AI基础设施投资，有望激发国内CSP厂商跟进，重现“互联网+”周期中的IDC投资热潮。其他CSP厂商也将增加对AIDC的投资，促进国产AI算力产业链需求改善。

东吴证券：阿里云在AI时代竞争优势有望延续

阿里巴巴凭借大模型和云业务占据优势。阿里云保持国内龙头地位，竞争优势在AI时代有望继续扩大。随着Deepseek等开源模型的推出及与苹果的合作，阿里云收入增速有望进一步提升。

西部证券：推理算力需求加速增长，推动国内AIDC建设

大模型对云厂商的技术架构、服务模式等带来变革。公有云基础设施产业链方面，推理算力需求加速增长，将推动国内AIDC建设加速，利好产业链各环节供应商。

招商证券：IaaS云平台规模效应持续释放

AI领域内外部需求旺盛，未来有望驱动收入高速增长。随着IaaS云平台规模效应的释放及企业运营效率提升，公司将实现盈利能力稳健增长。

国信证券：国内云厂商巨头预估2025年Capex增速30%+

国内云厂商巨头2024年Capex增长平均超40%，预估2025年增速仍达30%以上。AI领域投入方面，字节、阿里领先，增长50%以上甚至翻倍。模型大厂训练需求激增及下游客户需求爆发，促使各家上调投资计划。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。市场有风险，投资需谨慎。）

（文章来源：东方财富研究中心）