北京时间2月22日晚间，沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦发布财报。数据显示，伯克希尔2024年全年净利润889.95亿美元，市场预期为607.06亿美元，同比增长-7.5%，但远超市场预期；其中第四季度归属于伯克希尔股东的净利润为196.94亿美元，同比下降47.6%。财报详情

与财报一同发布的还有巴菲特的年度股东信。巴菲特明确表示，伯克希尔将永远把大部分资金投资于股票，主要是美国股票。他认为，企业和拥有所需技能的个人通常能找到应对货币不稳定的方法。

同时，巴菲特解释了对日本五大商社的投资是“小而重要的例外”，后续伯克希尔对日本五大商社的持股比例或将增加。

2024年净利润大增

远超市场预期

伯克希尔2024年全年净利润889.95亿美元，远超市场预期的607.06亿美元。第四季度归属于伯克希尔股东的净利润为196.94亿美元。运营利润方面，2024年第四季度伯克希尔旗下铁路、能源等实体业务经营利润达到145.27亿美元，全年经营利润为474.37亿美元。

巴菲特表示，伯克希尔在2024年的表现好于预期，尽管其189家公司运营业务中有53%盈利较低。其中，保险业务是增长的主要引擎，尤其是盖可保险在经过重大改革后，效率显著提升，投资收益大幅增长。

财报显示，伯克希尔每股市值增幅为25.5%，标普500指数为25%。长期来看，1965年至2024年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.9%，明显超过标普500指数的10.4%。

将永远把绝大部分资金投资于股票

去年一整年，巴菲特在美股方面的重大买入动作并不多，但对苹果和以美国银行为主的银行股的减持引发了外界高度关注。

巴菲特在股东信中称，伯克希尔将永远把他们的绝大部分资金投资于股票，主要是美国股票。财报显示，伯克希尔在2024年第四季度连续第九个季度净卖出股票。

2024年四季度伯克希尔未进一步减持苹果，但在第二季度和第三季度大幅减持。同时，伯克希尔的现金储备升至3342亿美元，且第四季度没有进行股票回购。

此前公布的持仓显示，截至2024年四季度末，伯克希尔的前十大持仓分别是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐等，前十大持仓集中度为89.72%。

市场观点普遍认为，巴菲特之所以“囤积”现金，主要原因在于当前市场估值过高。

对日本的投资是重要例外

巴菲特称，伯克希尔对日本的投资不断增加，是对美国为中心投资策略的小但重要的例外。

他表示，伯克希尔对日本五大商社的投资已近六年，这五家公司运营成功，且与伯克希尔运营模式相似。伯克希尔对日本投资的总成本为138亿美元，持有的股票市值总计235亿美元。

2025年的伯克希尔股东大会将于当地时间5月3日在奥马哈举行，巴菲特、格雷格·阿贝尔等将共同回答问题。今年将推出一本名为《伯克希尔·哈撒韦60年》的新书。了解更多

（文章来源：上海证券报）