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巴菲特在年度股东信中透露自己拄拐,坦言距离卸任CEO的日子不会太远。伯克希尔从1964年到2024年的总收益率惊人,2024年市值首次突破万亿美元。信中强调运营利润,不看好缺乏长期主义底色的财报数字。巴菲特对日股投资继续,持续减仓美股,现金储备创纪录。

21世纪经济报道记者吴斌上海报道

“股神”巴菲特在年度股东信中透露自己拄拐,引发全球投资者关注。94岁高龄的他,在万字长信中坦言,距离卸任CEO并不再执笔股东信的日子不会太远。

在信中,巴菲特强调了伯克希尔的信条不变,即对股东应尽报告义务,并坦言自己和伯克希尔也会犯错。他16次使用“错误”或“失误”字眼,展现了其真诚和稳扎稳打的态度。

伯克希尔从1964年到2024年的总收益率达到惊人的5502284%,年化复合收益率高达19.9%。2024年,伯克希尔-A股价继续上涨25.5%,市值首次突破万亿美元关口。

(来源:巴菲特股东信)

巴菲特在信中强调伯克希尔的运营利润,而非包含投资收益的归属股东净利润,以此防止投资者误入歧途。伯克希尔2024年营收为3714.33亿美元,运营利润同比增长27%。

巴菲特始终对缺乏长期主义底色的财报数字嗤之以鼻。他强调伯克希尔的衡量标准不包括资本收益或损失,视野远超一年。

伯克希尔旗下189家运营企业中,53%报告了收益下降,但整体表现仍超预期。保险业务在GEICO的带动下实现收益大幅增长,铁路和公用事业运营的总收益也增加。

巴菲特对日股的投资仍在继续,对五大日本商社的青睐助力日股打破历史高位。伯克希尔可能会逐步增加对这五家公司的持股比例。

近年来,巴菲特持续减仓美股,截至2024年底,伯克希尔的现金/短期国债等流动性储备达到创纪录的3342亿美元。巴菲特解释称,尽管现金头寸高,但大部分资金仍投资于股票

伯克希尔的股权活动呈现双面灵活性,一方面控制许多企业,另一方面拥有家喻户晓的大企业小部分股份。对于可交易股票,巴菲特强调,目前的规模减少了改变方向的灵活性。

伯克希尔坚持不支付股息,将利润用于再投资,以创造更大的长期价值。1965—2024年,伯克希尔股东只收到过一笔现金股息。

巴菲特在信末发出股东大会邀请,预计投资者将度过美好时光。今年股东大会将于5月3日在奥马哈举行,由巴菲特和两位副手登台回答问题。

(文章来源:21世纪经济报道)