上周，A股市场行情围绕科技主线展开，机器人、云计算等主题ETF表现亮眼，多只涨幅超过10%。指数基金与主动权益类基金赚钱效应显著。2025年以来，12只重仓科技成长的主动权益类基金收益率超过40%，最高收益已突破60%。自2024年9月24日行情启动，共有36只公募基金收益率翻倍，指数基金与主动权益类基金平分秋色。

尽管市场热度攀升，但A股ETF上周继续呈现净流出态势，热门行业ETF获得资金加仓明显。

细分领域资金偏好明显。上周，A股市场火热，机器人、芯片等板块强势大涨，机器人指数ETF、工业母机ETF、科创芯片ETF博时等涨幅超10%。市场火热之下，资金却愈发谨慎，部分资金选择落袋为安。上周，A股ETF净流出逾370亿元，科创50、创业板、中证1000、半导体相关ETF资金净流出较多。

然而，跟踪机器人、券商、人工智能、创新药等细分领域的ETF仍受到资金追捧。人工智能（AI）、云计算、机器人等板块活跃，受益于国产大模型技术突破及算力需求预期，资金涌入算力赛道及AI基础设施升级。跟踪CS人工智能、云计算指数的ETF分别净流入17.44亿元、17.34亿元。同时，市场整体量能强劲，带动券商股走强，吸引资金布局券商相关ETF，证券公司指数ETF合计净流入17.74亿元。

商品市场方面，黄金市场热度不减，资金持续流入黄金ETF。上周，跟踪SGE黄金9999指数的ETF合计资金净流入39.45亿元，领先其他A股行业主题ETF。

主动与被动产品均大幅回血。近期A股市场强势上涨后，公募基金业绩大幅提升。自2024年9月24日以来，已有36只基金翻倍，主动权益类基金与被动指数基金各占一半。2025年以来，基金经理主动获取阿尔法能力凸显，多只主动权益类基金涨幅领先恒生科技、机器人等指数产品。截至2月21日，已有12只基金收益率超40%，均为主动权益类基金，其中两只基金收益率超60%。

中金公司指出，过去几年，反弹速度较快的市场中，主动股基相对被动指数产品短期表现略逊一筹。然而，当前主动股基逆袭时刻或已到来。回顾历史，主动股基在市场方向转变剧烈时可能落后，但在结构主线清晰、指数震荡的行情中，有望战胜指数表现。

一位私募基金经理表示，在市场主线清晰的行情中，主动权益类基金更易获取阿尔法收益。

继续看好A股反弹。易方达基金经理成曦认为，近期市场风格和主线围绕AI和人形机器人等科技产业展开，AI产业与人形机器人产业皆有突破，国内产业链深度参与。国泰基金表示，继续看好A股反弹，近期或以小盘科技风格为主，看好国内科技主题板块、新能源与汽车领域以及黄金作为风险对冲选择。

（文章来源：中国证券报）