AI导读：

2月25日，日经225指数走低，但巴菲特在致股东信中表达对日本五大商社的乐观情绪，受此影响，五家公司股价逆市飙升。伯克希尔·哈撒韦自2019年起投资日本商社，市值大增。尽管日本商社核心业务受大宗商品价格影响，但多样化投资有助于抵御波动。

新华财经上海2月25日电（葛佳明）2月25日，日经225指数走低，收跌1.4%。然而，“股神”巴菲特在周末发布的致股东信中，对日本五大商社表达了乐观情绪，受此影响，五家公司股价“逆市”飙升。截至2月25日收盘，三菱商事涨超9%，丸红、伊藤忠商事均涨超7%，住友商事涨幅达6.8%，三井物产涨幅为4.8%。

伯克希尔·哈撒韦自2019年起投资日本商社，财报显示，总投资成本为138亿美元，至2024年末，市值已达235亿美元，远超同期日经225涨幅。巴菲特在信中透露，伯克希尔最初持股比例控制在每家公司10%以下，后因接近限制，五家公司同意适度放宽持股上限。

巴菲特强调：“伯克希尔对这五家公司的持股是长期的，我们致力于支持他们的董事会，未来持股可能会增加。”

分析师指出，巴菲特在2019年低利率环境下，通过发行日元债购入日本商社股票，避免了汇率风险。美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰认为，巴菲特看好这些商社的全球化布局，涵盖农业、矿产、电信等领域，而非日本本土经济。

陈凯丰进一步分析，巴菲特借入日元债务换成美元投资，相当于做空日元，并将商社分红换成美元。这表明，尽管看好这些企业，但他并不认为日本经济整体向好。

值得注意的是，尽管日本商社业务广泛，但核心仍为贸易，业绩受大宗商品价格影响显著。日元贬值叠加大宗商品价格上涨，使商社业绩在2021和2022年遭遇挑战。尽管多样化投资有助于抵御价格波动，但2025年原油价格走势为商社未来业绩带来不确定性。

（文章来源：新华财经）