近日，中国证监会主席吴清发表署名文章《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》，着眼于吸引更多中长期资金进入资本市场，以推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，改善资本市场资金供给与结构。

去年以来，为推动中长期资金入市，中国证监会联合相关部门印发了多项政策文件，明确了推动中长期资金入市的重点工作安排，旨在提高中长期资金实际投资比例，建立适配长期投资的考核制度，持续优化资本市场投资生态。

申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，加速证券市场机构化转型是推动市场长期稳定发展的关键。推动中长期资金入市、加速证券市场机构化转型是一项重大系统性工程，需配套措施支撑。

万亿元增量资金可期：

相关政策明确了公募基金和保险资金稳步提高投资A股的具体安排。公募基金方面，未来三年每年至少增长10%的A股流通市值持有量，预计每年为A股带来约5900亿元资金。保险资金方面，大型国有保险公司计划从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，预计2025年将有约5040亿元保险增量资金入市。

目前，商业保险资金投资权益资产比例不高，有较大提升空间。业内人士指出，随着居民储蓄需求增长，保险资金有望增加权益资产配置，以应对低利率环境。

加快推动长周期考核落地：

受限于绩效考核等因素，中长期资金投资A股比例偏低。相关政策对中长期资金实施长周期考核作出安排，包括公募基金、保险公司、基本养老保险基金等都要全面建立三年以上长周期考核，以减少短期考核对中长期资金权益投资积极性、稳定性的制约。

中金公司分析师认为，长周期考核机制将更好适配社保基金和基本养老金等资金的长期属性，有利于管理人践行长期投资理念。

持续优化资本市场投资生态：

截至2024年底，我国住户存款余额已达152.25万亿元，居民观望型资金规模庞大。可观的投资回报和良好的资本市场生态是中长期资金入市的基础。证监会将从资产端、交易端、机构端和执法端四方面入手，营造更加有利于长期投资、价值投资的市场生态。

中国银河证券首席经济学家章俊表示，监管部门通过优化政策与提升资金质量，推动资本市场投资转型。中长期资金的入市将有助于优化投资者结构，引导市场树立价值投资理念，降低市场波动性和投机性。

（文章来源：证券日报）