2025年，证券行业在AI浪潮下正经历深刻变革。截至2月25日，已有超30家券商完成Deepseek模型本地化部署，标志着AI人工智能在证券行业的深化应用。针对券商目前的布局情况，以及DeepSeek等人工智能工具对证券公司业务条线的影响，中信建投研究发展部兼国际业务部行政负责人武超则展开了一场深度对话。

武超则表示，DeepSeek-R1在深度推理能力等方面远超此前的人工智能，使得AI在金融领域的深入落地成为可能。同时，DeepSeek-R1的开源与高效，推动了AI步入相对广泛的产业应用阶段。AI+，如同2013年的互联网+，正引领一场革命性的产业变革。

在证券行业，AI在中后台的合规与风控，前台的投研、投顾方面赋能显著，对前台投行、资管等业务条线的影响亦不容忽视。提效增质是AI赋能下券商业务变化的关键词，但基础工作岗位如助理研究员可能面临被AI替代的风险，人才培养模式面临新挑战。

AI也将带来投资策略的变化。武超则认为，在DeepSeek等因素驱动下，外资对A股与港股的看好度明显提升，2025年A股有望迎来整体上涨行情。科技股投资主线将向AI驱动下的产业应用方向转型，智能手机、智能眼镜等AI硬件领域值得关注。

截至2月25日，至少30家券商宣布完成DeepSeek模型的本地化部署。中信建投早在2024年上半年即开始接入DeepSeek V2模型，并在近期本地化部署了DeepSeek R-1模型的70B版本。DeepSeek-R1的开源与低成本是其得以广泛性应用的核心，其使用成本约为此前的1/10至1/20。

同质化是中资券商面临的现实问题。武超则指出，借助AI工具可分为本地化部署和借助三方平台两类。本地化部署所用数据留存在券商内部，不会导致同质化。而借助三方平台可能导致同质化，因此券商需掌握更多优质数据资产，创新应用场景，以构建差异化优势。

DeepSeek-R1使AI技术在券商的应用范围得到极大拓展，对研发部的影响尤为显著。AI正在重塑研究生态，智能投研助理等应用将提高研究效率。同时，AI也在重塑研究所的人才培养体系，对人工助理分析师的需求下降，年轻分析师需通过一线调研等方式提升竞争力。

财富管理转型是券商的共同目标，AI在这方面发挥重要作用。通过打造智能投顾，提升投顾整体水平，扩大用户覆盖率，挖掘长尾客户。同时，AI也在投行、资管等领域发挥重要作用，帮助券商更好地寻找因子，提升服务能力。

关于2025年A股走势，武超则认为市场整体基调向好，关注重点在于新兴产业的发展。科技领域看好AI硬件，如GPU、IDC、服务器及PCB等领域，以及AI手机、AI眼镜等终端。投资者需理性看待AI概念炒作，基于基本面进行筛选和商业模式持续验证。

2025年AI的投资逻辑将产生算力从训练到推理、模型从研发到生产以及数据从质量到数量三大变化。建议上游领域集中投资，下游应用领域分散投资，借助ETF等工具对整个板块进行投资更为稳妥。

（文章来源：21世纪经济报道）