AI导读：

受美国《优先投资政策》备忘录签署等事件影响，纳斯达克金龙指数单日下跌5.2%，拖累港股表现。但港股市场韧性显现，恒生指数、科技指数均涨超2%。中信证券分析认为，港股反转行情有望延续，美国备忘录实质影响有限，港股安全边际在于估值低位与业绩上修。

2025年2月25日，受美国《优先投资政策》备忘录签署、微软资本支出波动及对墨加关税推进等事件影响，纳斯达克金龙指数单日下跌5.2%，拖累港股表现。然而，港股市场韧性显现，恒生指数、科技指数今日均涨超2%。

中信证券分析认为，尽管短期存在事件性扰动，但在AI技术催化、基本面改善及全球资金再配置的推动下，港股自2024年以来的反转行情有望延续。美国备忘录的实质影响有限，港股企业来自美国的收入占比已大幅下降，基本面受关税冲击较小。同时，中资科技企业当前估值较美股同类公司折价30%，长期吸引力显著。

此外，MSCI季度调仓和恒指权重再平衡带来了短期的市场波动，但整体资金仍留存在港股市场。南向资金与外资共振，全球配置逻辑强化，南向资金日均净流入大幅上升，外资也净流入港股，主要加仓科技与消费板块。美股资金轮动契机也加速了资金从高估值美股转向估值洼地港股。

中信证券指出，港股的安全边际在于估值低位与业绩上修。恒指与恒科动态PE处于历史低位，业绩预期也有所上修。风险缓冲方面，港股未平仓卖空占比达近三年均值的三倍标准差，恒指股息率也处于十年高位。

（文章来源：财联社）