AI导读：

英伟达将公布2025财年第四季度业绩报告，本文带你通过五大疑问提前了解财报关注重点，包括英伟达能否延续辉煌、DeepSeek的冲击、Blackwell产量与毛利率、地缘政治风险及市场波动。


美东时间周三（2月26日）美股盘后（北京时间2月27日早晨），“宇宙最重要的财报”即将出炉：AI芯片霸主英伟达将公布截至今年1月底的2025财年第四季度业绩报告。这份财报将揭示英伟达在Deepseek横空出世和Blackwell芯片全面投产后的表现。

本文将带你通过五大疑问，提前了解这份财报的关注重点。

1、英伟达财报能否延续辉煌？

英伟达过去18个季度中有16个季度业绩超过华尔街预期，但“超预期”已不再是惊喜。华尔街分析师预计英伟达第四财季收入同比增长72%，至380.5亿美元，为七个季度以来的最低增速。如果英伟达只能达到或略微超出预期，可能也不足以令投资者满意。

2、DeepSeek的冲击如何影响英伟达？

中国AI初创公司DeepSeek的开源AI模型R1震撼了世界，一度令英伟达股价单日暴跌17%。尽管股价回升，但市场对训练效率提升降低英伟达长期增长轨迹的担忧挥之不去。财报电话会上，DeepSeek将成为讨论重点。

3、Blackwell的产量与毛利率表现如何？

Blackwell被视为英伟达在AI市场的核心产品，出货量预计加速增长。但生产成本提升可能拖累英伟达毛利率。投资者需关注公司如何平衡扩产与利润率回升。

此外，英伟达下一代Blackwell芯片专门“面向推理应用”，备受投资者期待。

4、英伟达如何应对特朗普带来的地缘政治风险？

特朗普上台后，全球地缘政治风险备受关注。特朗普签署了备忘录加强对中美投资审查，英伟达将如何解读中国芯片市场前景和对华业务前景备受关注。

5、英伟达财报将引发市场波动？

期权交易员预计，英伟达股价在财报公布后将出现7.7%的波动，可能导致约2800亿美元的巨量市场波动。财报对市场的影响远不止于此，可能提振或打击AI经济潜力的乐观情绪。

（文章来源：财联社）