Deepseek带来的技术平权正在重构人工智能赛道，对部分公募重仓股造成冲击，这些股票曾以独家技术为卖点。随着AI核心技术成为竞争特权和数据垄断的壁垒被打破，公募基金、产业资本和大股东开始抛售相关公司股票。投资者担忧deepseek开源后，原本拥有技术特权优势的AI服务公司面临产品输出和增长逻辑的变化。多位基金经理预计，大模型的开源将打破技术垄断，助力传统行业以更低成本实现数字化改造和效率提升，但这也可能导致AI赛道的核心技术供应商面临客户粘性减弱、议价能力下降的风险，同时技术普及和同质化或引发新玩家不断涌入。

Deepseek开源和免费引发的技术平权冲击波，正在股票市场喧嚣后形成独特的基金视角。区别于AI技术投入不足的传统行业和互联网公司，以AI产品和服务为核心卖点的公司正面临业务挑战，投资者对传统信息化和互联网公司的技术平权期待增加，但担忧AI赛道的核心参与者面临客户黏性松动、议价能力降低以及新参与者涌入的风险。多只基金重仓股在港股市场遭减持，如医渡科技等AI技术供应商。

在deepseek开源所引发的技术洗牌担忧中，多家AI公司被机构投资者减持。例如，美图公司面临B端第二增长逻辑受阻的可能，其大股东蔡文胜减持股票。此外，企业级人工智能赛道的龙头股第四范式也受到影响，投资者对其产品推广和定价能力产生疑问。Deepseek开源带来的技术平权意味着基金经理将重新审视将人工智能技术作为独家优势的股票，关注其产品输出能力、增长逻辑以及新竞争者。

基金经理判断，低估值、业务模式偏传统的新经济、新消费和垂直行业类互联网公司可能是deepseek开源后的最大受益者。技术平权打破技术特权，尤其是在新消费、连锁医院、移动广告平台以及电商SaaS等领域，显示了公募基金经理的布局热情。同时，传统企业、传统互联网公司受deepseek影响更为实质性利好。

平安科技创新基金经理翟森认为，deepseek模型带来的技术平权趋势显著，开源框架打破闭源模型垄断。中小开发者能借助云部署或本地化部署构建垂直场景模型，催生长尾需求。AI应用不再是巨头的专属，成本降低使大模型部署模式多样，中小团队能基于开源模型创新，商业模式上具备更多可能性。

在未来的AI赛道选股中，基金经理将更多关注传统模式企业的数字化变革及订单释放空间。华商基金彭欣杨认为，本轮A股AI行情是“AI+”变革浪潮，注重AI技术与实体经济的深度融合。AI技术有望对各行各业进行深度改造，包括医疗、金融、教育、制造业等领域。

对于AI领域的投资视野，彭欣杨表示将继续关注训练侧相关标的，并侧重关注应用端标的方向。AI投资可分为短、中、长三个阶段，短期内硬件设备和云服务将迎来需求高峰；中期来看，专注于企业智能化改造的IT公司将迎来订单集中释放；长期而言，真正能借助AI提升生产效率的行业和公司有望迎来业绩增长。

在风险管理方面，彭欣杨提醒投资者关注股票价格偏离基本面的风险以及AI技术发展的不确定性。大摩数字经济基金经理雷志勇认为，DeepSeek模型迭代加速，将推动人工智能应用落地，带动算力需求增长。未来AI领域发展将更多元，大模型降本将加速应用端商业化闭环形成，开源与创新将加速AI应用多样性爆发。

展望人工智能领域的发展，雷志勇表示，DeepSeek的出现代表全球AI领域未来发展将更具备多元性。2025年人工智能产业链或仍将保持高景气发展，A股和港股中积极布局人工智能的相关企业有望受益。

（文章来源：券商中国）