最新的年度财政预算案，明确了多项港股改革新方向，引发市场热议。

2月26日11时，香港特区政府财政司司长陈茂波正式公布了2025/2026财政年度特区政府财政预算案。该财政预算案一经公布，港股随即大涨，盘中一度涨逾900点，市场表现强劲。

陈茂波在财政预算案中明确提到，将推进人民币柜台纳入港股通、筹备开通“科企专线”、优化双重主要上市及第二上市门槛等涉及港股改革的举措。这些政策利好，直接推动了港股的大幅上涨。

截至收盘，恒指收报23787.9点，大幅上涨753.91点，涨幅达到3.27%。恒生科技指数更是收涨4.47%，年内已累计上涨33.25%。其中，大型科网股全线上涨，CXO概念股、内房股也普遍上涨，市场信心显著增强。

港股改革引发市场关注

此次财政预算案中涉及的港股改革方向，无疑成为市场关注的焦点。陈茂波表示，将继续改革交易机制，港交所将从中年起为其交易后系统逐步引入新功能，并进行系统升级，为缩短结算周期做好准备。

同时，港交所与香港证监会还将在年内就改善交易单位制度提出建议，让交易安排更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，以提升交易效率。

在推进上市制度改革方面，陈茂波指出，将审视企业上市要求和上市后的持续责任，改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，并检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。

此外，为协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。

在离岸人民币业务中心方面，陈茂波表示，将推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性。内地和香港正在全速进行技术准备，以落实人民币交易柜台纳入港股通。

港股改革政策的出台，无疑为港股市场注入了新的活力。此前，港股已进行了多轮改革，流动性紧、估值低、融资难的困境已有一定改善。中金公司统计数据显示，港股市场2025年第一季度的日均交易额已达到2003亿港元。

港股大涨，市场信心增强

受港股改革举措等多重利好因素影响，26日港股市场大涨。港股三大指数集体高开，大型科网股全线上涨。

美团-W（03690.HK）收涨9.84%，京东集团-SW（09618.HK）收涨8.45%，阿里巴巴-W（09988.HK）涨4.82%，腾讯控股（00700.HK）涨3.44%，小米集团-W（01810.HK）涨5.83%。市场信心显著增强，投资者对港股市场的未来发展充满期待。

对于港股市场的后续走势，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，港股市场依然具备一定发展潜力。一方面，恒生科技指数主要成分不少来自于内地的科技企业，内地科技企业在硬科技领域的表现良好，将进一步加强后续的市场信心。另一方面，从估值修复角度看，一些长期被低估但业绩整体或所处行业不错、技术力量雄厚的企业还有一定发展空间。

天风证券全球科技首席分析师孔蓉也表示，当前港股估值仍处历史低位，在全球流动性宽松预期升温、国内稳增长政策加码背景下，中国科技资产风险回报比突出，外资配置意愿回升。

南向资金大举买入，警惕超买风险

在科技股的推动下，港股自1月中旬以来开启反弹。数据显示，恒生科技指数自1月13日最低下探至4168.04点后，震荡走高至2月26日的5900点上方，区间涨幅达到44%左右。

南向资金是推动港股上涨的一大主力。据统计，截至26日收盘，南向资金净买入103.99亿港元，本周内累计净流入461.68亿港元，且已连续4个交易日净买入均超100亿港元。

然而，大涨之后也需警惕超买风险。一位券商交易人士指出，恒生指数近一月的涨跌幅约17%，换手率约7.8%，存在超买迹象。投资者应警惕短期内获利了结的压力和市场回调的风险。

星石投资高级基金经理汪晟认为，港股领跑的原因在于部分上市公司股权定价极低，与业务相似的美股公司相比，估值价差可能超过一倍。随着非理性因素消散，港股因定价价差有较大修复空间，未来港股市场或将从大幅折价逐渐转为平价乃至溢价。

（文章来源：第一财经）