又快到一年一度的全国两会时间，这是观察中国政策走向的重要窗口。

近日，多家券商分析师推出研报，对今年的全国两会进行前瞻。分析师普遍认为，今年经济增长目标或定在5%左右，财政政策方面会更加积极有为，其中新质生产力与消费相关支持措施备受关注。这些政策有望为A股市场带来结构性机会。

分析师指出，历史上资本市场在两会前后往往表现积极，投资者应关注政策预期带来的市场机遇。当前A股市场环境和投资者情绪均偏积极，预计两会前后市场将保持平稳态势。

宏观政策或将更加积极有为

整体来看，券商分析师普遍预计，今年经济增长目标或定在5%左右，财政政策将更加积极有为，以推动经济进一步回升向好。

中信证券首席经济学家明明预计，为实现经济目标，宏观政策需要更加积极，财政政策方面，赤字率或将提高。货币政策方面，预计将延续“适度宽松”的政策基调，降息降准空间仍存。

西部证券首席宏观分析师边泉水也预计，今年经济增长目标定在5%左右，财政政策扩张力度将加大。他还提到，今年将增加发行超长期特别国债，进一步支持重点建设和新兴工作。

中金公司首席国内策略分析师李求索称，2025年为规划承启之年，重点工程项目和目标的完成情况将备受关注。

民营经济与新质生产力备受关注

近日，民营企业座谈会的召开极大地提振了市场信心，“民营经济”也成为不少分析师两会前瞻的高频词。科技创新政策正由私营企业主导的“自下而上”式，逐步切换为由中央主导的“自上而下”式。

瑞银也称，预计后续会有更多相关的支持政策细节出台，对重振企业信心至关重要。此外，新质生产力的建设与培育相关政策也备受期待，尤其是相关的基础设施投资。

中金公司宏观分析师周彭分析称，新质生产力的建设可能是财政加码重点发力方向。中金公司首席国内策略分析师李求索也称，前沿技术突破和应用推广将是增强我国核心竞争力的关键。

国联民生证券策略首席包承超指出，产业政策成为地方两会重要议题，新质生产力、数字经济和绿色转型备受关注。各地因地制宜发展新质生产力，数字经济融合、绿色转型发展等受到高度关注。

瑞银预计，两会还将强调深化一些关键领域的结构性改革，包括促进科技创新、提升研发投入、推进人工智能发展等。

提振消费相关政策可期

除了推动科技崛起以外，提振消费相关支持举措也被不少分析师所期待。预计2025 年两会有望提出实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负。

边泉水分析称，大力提振消费，消费增速有望加快。今年将增发超长期特别国债，加力扩围支持消费品“以旧换新”。

民生证券首席经济学家陶川也认为，刺激消费政策开始强调科技消费、新型消费，这也将成为未来消费的一大亮点。

两会前后股市有望积极表现

对于A股市场，李求索认为，历史上两会前后市场往往表现积极。从历年情况来看，涉及两会政策预期的板块或行业表现通常更为亮眼。

李求索称，当前A股市场环境和投资者情绪均偏积极，两会前后市场有望保持平稳态势。科技成长板块或仍是热点，同时关注政策边际变化潜在有支持的顺周期领域。

信达证券认为，3月份全国两会是传统上的政策密集出台期，消费和科技作为2025年政策重点支持领域，可能亦是资本市场的两条主线。

东兴证券策略分析师林阳认为，两会热议的主题往往很快投射到A股热点中来。他非常看好消费板块，认为消费股的崛起是必然，可以从容布局大消费板块。

（文章来源：券商中国）