当地时间2月26日，美股三大指数涨跌互现。大型科技股走势分化，英伟达股价飙升超3%，而特斯拉则下跌近4%。中概股表现出色，纳斯达克中国金龙指数大幅上涨3.66%，远超美股大盘表现。

　　英伟达在盘后公布了其2025财年第四财季的财务报告，整体业绩超出华尔街预期。在盘后交易中，英伟达股价先跌后涨，截至北京时间6:05，其盘后涨幅已超过2%。

　　美股AI应用龙头AppLovin开盘后急剧下跌，一度触发熔断机制，最终收盘下跌12.22%，市值缩水至1146亿美元。据消息，AppLovin同时遭到两家做空机构的质疑。

被两家做空机构质疑

美股AI应用龙头股价重挫

　　当地时间2月26日，美股三大指数开盘后走势分化。截至收盘，道琼斯工业指数下跌0.43%，标普500指数微涨0.01%，纳斯达克指数上涨0.26%。

　　美国大型科技股走势各异。截至收盘，英伟达上涨3.67%，Meta上涨2.46%，亚马逊上涨0.68%，微软上涨0.46%；而谷歌母公司Alphabet下跌1.53%，苹果下跌2.70%，特斯拉下跌3.96%。

　　超微电脑大涨12.23%，因其在规定期限内提交了财报，从而解除了退市风险。

　　AppLovin开盘后急跌，一度触发熔断，盘中跌幅超过23%，最终收盘下跌12.22%，市值缩水至1146亿美元。

　　据消息，做空机构Fuzzy Panda和Culper研究均在26日发布报告，指出AppLovin作为广告中介平台，涉嫌通过不正当手段提高广告点击率和安装转化率。虽然这种手段短期内能夸大广告收益，但一旦曝光，广告主和投资者可能会对公司经营的可持续性产生怀疑，从而引发股价暴跌。

　　AppLovin在2024年以惊人的712.62%涨幅成为纳斯达克100指数表现最佳成分股。其核心炒作题材是公司声称其AI广告引擎AXON 2.0能大幅提升广告收入。

中概股大幅跑赢美股大盘

　　中概股整体表现出色。截至收盘，纳斯达克中国金龙指数上涨3.66%，远超美股大盘。

　　热门中概股中，高途集团上涨超31%，小鹏汽车上涨近15%，蔚来和理想汽车均上涨超过10%，京东集团上涨超6%。

　　德银亚太区公司研究主管马力勤（Peter Milliken）在研报中表示，中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，中国股票估值折价现象将逐渐消失。

　　富达国际也提到，中国AI市场的崛起正改变机构对中国市场投资价值的看法。

英伟达财报超预期

黄仁勋：Blackwell需求强劲

　　当地时间2月26日，英伟达发布了2025财年第四财季的财务报告，业绩超出华尔街预期。在盘后交易中，英伟达股价先跌后涨，截至北京时间6:05，其盘后涨幅已超过2%。

　　报告期内，英伟达调整后每股收益0.89美元，高于预期的0.84美元；营收为393.3亿美元，高于预期的380.5亿美元；净利润为220.9亿美元，高于预期的196.11亿美元。

　　从业务板块来看，报告期内英伟达数据中心营收为356亿美元，高于预期的340.9亿美元；而游戏营收为25亿美元，低于预期的30.2亿美元。报告指出，由于Blackwell和ADA GPU供应有限，导致该季度游戏营收下滑。

　　同时，英伟达给出了较为强劲的下一财季业绩指引。英伟达预计2026财年第一季度营收将达到430亿美元（+/-2%），高于分析师预期的423亿美元；毛利润率为70.5%—71.5%，低于分析师预期的72.1%。

　　英伟达表示，报告期内Blackwell的营收达到110亿美元。英伟达首席执行官黄仁勋在声明中表示，Blackwell的市场需求“惊人”。

　　英伟达首席财务官科莱特·克雷斯表示：“大型云服务提供商是Blackwell销售的主导力量，它们约占我们数据中心收入的50%。”

特朗普计划对欧盟征收25%关税

　　据新华社报道，美国总统特朗普26日表示，美国已决定对欧盟征收25%的关税，并将在“很快”的时间内宣布具体细节。

　　特朗普当天在白宫举行的内阁会议上对媒体表示，总体而言，对欧盟征收的关税税率将设定为25%，适用于汽车和其他各种商品。

　　特朗普还指责欧盟“占美国便宜”，以各种理由“拒绝接受美国的汽车和农产品”，并声称美国和欧盟之间存在约“3000亿美元”的贸易逆差。

　　然而，美国政治新闻网站《政治报》此前报道指出，美欧贸易逆差并没有特朗普所言那么大。根据欧盟的数据，2023年美国与欧盟的货物贸易逆差为1558亿欧元（约合1686亿美元），但在服务贸易方面，美国实现了1040亿欧元（约合1126亿美元）顺差。总体而言，美国对欧盟的贸易逆差为518亿欧元（约合560亿美元）。

　　当被问及是否会因边境管控的进展而继续暂缓对墨西哥和加拿大加征关税时，特朗普表示，他不会阻止关税生效，美国将对墨西哥和加拿大征收25%的关税。

　　此外，美国商务部长卢特尼克在会上表示，针对各国的总体关税行动将于4月2日实施。

（文章来源：中国证券报）