AI导读：

天风证券研报指出，军工领域或将成为AI垂直应用发展迅速的代表领域。软件产品权重提升，装备供给端改革。建议关注军工AI在大模型、特种算力、垂直应用等方向的投资机会。

天风证券研报指出，军工领域或将成为AI垂直应用发展迅速、场景落地扎实的代表性领域之一，未来发展前景广阔。软件产品在现代装备体系中的权重不断提升，装备供给端正迎来改革。

天风证券强调，应积极把握AI产业趋势变化，充分认识到未来装备智能化的发展方向，特别关注军工AI在大模型、特种算力、垂直应用终端产品、数据链、智能装备等领域的投资机会。这些领域有望成为军工AI发展的重要方向。

核心观点：

装备本体及作战决策智能化并进

中国人工智能大模型Deepseek因其低成本、高性能而备受瞩目，未来AI或将成为下一代装备最显著的特征。无人化、智能化成为新一代装备发展的主要方向，正在重塑装备设计理念和研制流程。AI有望在作战参谋助手、装备维护、态势感知和推演辅助决策等方面发挥重要作用。

软件权重提升，装备供给端改革

当前科技革命和军事革命迅猛发展，网络信息体系在现代战争中的地位愈发凸显。党的二十大报告强调统筹网络信息体系建设运用。在此背景下，我国信息支援部队应运而生，软件产品在装备体系中的权重显著提高。相比传统装备，软件产品发展基数低，采购方式灵活，定价体系开放。海外科技巨头也在积极组建联盟，竞标国防项目，AI在国防体系建设中的作用日益重要。

关注军工AI在多个方向的投资机会

AI正迅速改变社会诸多领域，也在军工行业发挥重要作用。通过将AI嵌入装备体系，可增强装备自主决策、态势感知能力，提高效率，降低风险。当前，军工AI处于产业发展初期，整体向好，在多种作战模态下均有应用潜力。建议关注军工AI在大模型、特种算力、垂直应用终端产品、数据链、智能装备等领域的投资机会。

军工AI是人工智能产业的重要应用场景，也是新质生产力在科技产业的重要体现。AI技术或将推动装备向更加智能化、无人化方向发展，甚至引发新一轮军事技术革命。建议关注军工AI相关产业链标的，积极拥抱装备变化趋势：

1）应用产品：观想科技、中科星图等；
2）物理 AI：索辰科技等；
3）军事仿真：华如科技等；
4）特种算力：复旦微电等；
5）数据加密：佳缘科技等；
6）数据链：航天电子等；
7）智能装备：洪都航空、中航成飞等。

风险提示：AI产品研发进展、市场景气度及测算主观性风险等。

（文章来源：天风证券）