AI导读：

中信建投陈果团队预计3月两会期间市场保持稳定，后续或受政策指引。建议配置两会政策推进方向及高景气度泛科技板块，如顺周期、消费、半导体、AI产业链等。

2月28日，中信建投陈果团队发布市场展望，预计3月两会期间市场保持稳定，后续有望受两会政策指引影响。若政策超预期，相关方向或表现优异；若延续维稳风格，科技产业周期表现将持续，产业链细分方向或轮动。

3月行业配置建议聚焦两会政策推进方向，如顺周期、消费等，同时持续关注高景气度泛科技板块，如光伏、军工等低位制造业有望迎来反弹，但中长期增速存不确定性。

本月市场表现：2月以来A股震荡上行，受关税政策向好、人民币汇率回稳、两会政策预期及AI技术突破提振，万得全A/上证指数月涨跌幅分别达+7.8%/+4.0%。中证1000等小盘风格表现抢眼，上证50涨幅相对靠后。

配置建议：

1、宏观层面，1月经济数据好转，CPI环比上涨0.7%，社融超预期增长，显示经济逐步走出底部。

2、政策方面，民营经济工作会议鼓励民营经济发展，国资委部署AI+专项行动，两会预计以稳经济、消费补贴和新兴产业为主。

3、海外方面，美国经济数据走弱，但中国科技突破引发全球投资者重新估值中国科技股。

中观行业层面，互联网巨头阿里巴巴业绩超预期，加大AI基础设施投入；新能源、军工产业链价格回暖，订单改善。

总结：展望3月，市场或受两会政策指引，政策超预期则相关方向表现佳，维稳则科技产业周期持续。行业配置建议围绕两会政策方向及高景气度泛科技板块。

政策方面推荐顺周期+消费，如银行、有色、化工等；泛科技方面推荐半导体、AI产业链、互联网、机器人等。

（文章来源：大河财立方）