今年以来，“AI+医疗”的浪潮持续奔涌。人工智能医疗虽然并非新鲜事物，但始终在技术理想主义与商业现实主义间寻找平衡点。商业化落地的艰难、数据标准化采集难、漫长的产品研发周期以及巨大的投入，一直是制约行业发展的痛点。2025年初，Deepseek通用人工智能技术在逻辑推理领域的惊艳表现，再次搅动了AI+医疗领域。

CIC灼识咨询董事总经理刘立鹤表示，DeepSeek的颠覆性不仅在于技术指标超越GPT-4，更在于将大模型从技术能力展示推向行业工作流重构，特别是在医疗领域的深入应用。智药局数据显示，目前全国已有超过30家机构宣布将DeepSeek技术深度嵌入药物研发、临床决策等多个核心场景。

这股热情迅速传导至资本市场。今年以来，医疗AI概念股在美股、港股和A股市场均表现强劲，智慧医疗板块也走出了一波上涨行情。在技术突破、资本加码等多重因素驱动下，医疗行业中长期增长逻辑已然清晰，AI在医药板块的落地或将是2025年的投资机会。

然而，狂欢背后亦有隐忧。部分相关概念上市公司的业绩表现不佳，股东和高管的减持也引发市场关注。有行业人士指出，医疗AI概念的想象空间虽大，但如果只是单纯接入DeepSeek、与实际业务关联不大，则多数仍是炒概念。此外，数据壁垒仍是亟待突破的瓶颈。

DeepSeek的出现，给大模型在应用端尤其是医疗行业的发展提供了空间。一方面，DeepSeek低成本高效能，极大地赋能了医疗AI的开发。国泰君安证券研报指出，DeepSeek通过算法优化显著降低了大模型的训练和推理成本，颠覆了过去“算力军备竞赛”的发展路径。

另一方面，DeepSeek的开源策略有助于构建一个开放、协作、可持续的医疗AI创新生态。医疗健康公司能够结合医疗专业数据，针对复杂性的垂直场景进行二次开发，从而推动AI技术在医疗行业的商业化落地。DeepSeek将加速医疗行业的智能化转型。

医疗行业对数据隐私和安全的要求极高，传统不开源模型存在数据外训和云端接入风险。而DeepSeek通过开源和支持本地化部署的方式，使医疗数据无需上传至云端，全程在医院或企业内部封闭训练，满足了医疗行业的合规要求。

医疗AI长期发展的核心价值在于通过技术突破与模式创新，实现普惠、精准、可持续的医疗服务升级。DeepSeek作为基座模型，经“微调”后，能在推理和决策场景下为医疗产品提供更强大的支持。

随着人口老龄化和慢性病高发，医疗资源的紧缺问题日益突出。医疗AI可以突破时空限制与人力瓶颈，将优质医疗能力转化为可标准化复制的数字服务。DeepSeek等大模型也走进了三甲医院，辅助医生决策，提高医疗质量和患者体验。

AI医疗在提升医疗器械功能、检查检验结果解读等多个领域的应用价值较大，是医疗企业和医院必须重视的创新方向和竞争趋势。未来，预测性AI将成为重要突破方向，通过AI+可穿戴设备监测生命体征数据，建立长期健康模型，提前识别健康风险。

数据是医疗AI重塑医疗研究、诊疗和健康管理全链条的重中之重。DeepSeek大模型开源后，AI或已进入平权时代，数据成为最有价值的资源。然而，数据合规性、标准化和质量等仍是难点。

在本轮行情中，互联网医疗巨头涨幅凶猛。相较于传统药企，互联网医疗企业能更快速享受DeepSeek带来的红利。此外，AI制药也被寄予厚望，尽管仍面临诸多挑战。

医疗AI的落地离不开具体场景。国家卫健委等部门发布的《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》给出了84个应用场景。随着DeepSeek等AI工具的发展，医疗产业大模型的商业化想象空间被进一步打开。

中信证券指出，可围绕技术壁垒和商业化落地两条主线挖掘AI+医疗受益标的。市场普遍认为，2025年或将是医疗AI商业化落地的爆发年，价值重塑的节点已到来。

（实习生孙伟对本文亦有贡献）

（文章来源：21世纪经济报道）