AI导读：

星邦互娱递交招股书，拟港交所上市。公司专注于小游戏市场，提出“AI降本+海外突围”战略。招股书显示，星邦互娱移动游戏流水约90%来自小游戏，面临市场竞争和标志性游戏进入生命周期中后期的挑战。

　　【大河财立方记者王宇】2月27日，移动游戏公司UNI-STAR INTERACTIVE HOLDING LIMITED（以下简称星邦互娱）正式向港交所提交招股书，由中金公司独家保荐。招股书披露，星邦互娱在小游戏领域表现突出，是中国最大的移动游戏公司之一。

　　星邦互娱专注于小游戏市场，旗下《九州仙剑传》《天剑奇缘》等游戏深受玩家喜爱。招股书提到，按小游戏流水计，星邦互娱在中国市场占据领先地位，其移动游戏流水约90%来自小游戏。面对国内小游戏市场的激烈竞争，星邦互娱提出“AI降本+海外突围”战略，以期在红海市场中寻找新的增长点。

2024年前三季度，星邦互娱亏损0.47亿元，这主要是由于其标志性游戏进入生命周期中后期，新游戏尚处成长期所致。尽管面临挑战，星邦互娱仍计划于2027年前推出18款新游戏，涵盖RPG、卡牌游戏、SIM和SLG等多种类型。

　　招股书显示，星邦互娱的所有收入均来自游戏。近年来，公司营收保持稳定，但利润有所波动。在所有游戏中，《九州仙剑传》和《天剑奇缘》是其两款拳头产品，收入占比超过70%。然而，这两款游戏已进入成熟期，流水经历波动，新游戏尚需时间成长。

　　头部厂商如三七互娱、中手游、恺英网络等纷纷布局小游戏赛道，加剧了市场竞争。同时，腾讯和字节跳动等平台也加大扶持力度，抢占市场份额。星邦互娱在“AI+出海”方面积极探索，利用AI优化游戏开发流程，降低成本，提高效率，并计划推出海外版本，拓展国际市场。

　　未来，小游戏市场的发展模式将更加多元化。虽然游戏行业巨头具有优势，但独立小游戏公司凭借特色产品和创新玩法仍有生存空间。星邦互娱能否通过“AI+出海”战略实现红海突围，值得业界关注。

（文章来源：大河财立方）