今年以来，尽管北证成交金额和北证50指数尚未创新高，但北交所的多项指标已创历史新高。最新数据显示，北交所融资余额在2月27日达到46.87亿元，创历史新高，占流通市值的比例为1.09%。个股方面，艾融软件、曙光数创、并行科技、鼎智科技等热门股票的融资余额均超过1亿元。

证券时报记者采访的多位专家指出，融资余额创新高表明投资者对北交所短线行情看好，随着杠杆资金的流入，交易活跃度提升，将吸引更多资金关注和投资北交所。未来，北交所应在产品创新、市场建设、企业培育等方面发力，形成良性循环。

1 融资余额创新高

近期，北交所融资余额不断攀升，成为市场焦点。北交所市场资深人士朱为绎表示，观察北交所市场，除了涨幅、涨停家数和成交金额，融资余额是否在40亿元以上也是重要指标。自2024年12月5日首次突破40亿元后，融资余额一直维持在较高水平，并在2025年2月连续多日创历史新高。

申万宏源研究所北交所首席分析师刘靖介绍，北交所融资融券市场发展较晚，目前仍处于发展期，融资余额占市值比例远低于沪深两市。随着北交所交易生态向A股靠拢，融资余额增长是必然趋势。

资深新三板评论人周运南认为，融资余额创新高表明投资者对北交所短线行情的看好程度，是短线投资者情绪的高潮，但也可能预示着短线顶部的来临。

2 热点股票受青睐

从个股融资余额增加情况来看，资金主要流向热点企业，如人形机器人相关企业、AI概念企业以及业绩快报显示增长的企业。这些企业很可能是近期最受益的概念股，也是杠杆资金青睐的对象。

截至2月25日，融资余额超过1亿元的个股有9只，包括艾融软件、曙光数创等。资金偏好集中在具备科技创新属性和高成长性的企业，与当前国家倡导的创新驱动发展战略相契合。

例如，艾融软件作为鸿蒙概念龙头股，近期多次迎来机构调研，公司在客户覆盖上取得了较大进展。并行科技作为Deepseek概念股，今年以来累计涨幅领先。科达自控作为华为概念股，在工业自动化领域不断创新。

中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟表示，今年开年后，中国科技公司的价值重估明显，高科技公司最为受益。北交所的高科技公司或新业务正在向科技创新转型升级的公司，应高度重视中国科技创新和产业快速发展的机会。

3 增量资金入市可期

虽然北交所融资余额在增长，但无论是融资余额占流通市值的比例，还是买入额占A股成交额的比例，都还远低于沪深两市。然而，展望未来，增量资金入市可期。

刘靖认为，北交所潜在的增量资金包括机构资金、ETF、杠杆资金等。在机构资金端，公募显著低配北交所，被动产品可期。ETF有望明年上半年落地，指数化投资产品将进一步丰富。在活跃资金端，北证融资融券占比相对较低，假设两融余额占流通市值比重提升至2%，有望带来增量规模。

朱为绎认为，融资余额的增长趋势值得关注，不会低于30亿元。未来，ETF的推动将是北交所资金量大幅增加的关键因素。

周运南建议，北交所应从两方面吸引更多投资者和资金：一是直接输送，加大加快新设北交所主题基金、北证50指数基金；二是内在吸引，通过深化改革、扩大上市公司规模、提升质量，增强市场活力。

余伟表示，在当前中国资产价值获得重估和高度认可的大背景下，北交所的交易活跃度和融资金额将稳步攀升。北交所在市场建设方面还需完善两项工作：一是吸引优质企业上市；二是有步骤地推出场内ETF基金。加强投融两端建设，做大做强北交所。

（文章来源：证券时报）