当前，险资对增持上市银行股股票热情高涨，这一趋势在2025年尤为明显。

近日，中国平安（601318.SH）旗下平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）公告称，委托平安资产管理有限责任公司（以下简称“平安资管”）增持农业银行（1288.HK）H股股票，持股比例达到5%，触发举牌。这一举动彰显了险资对银行股的青睐。

《中国经营报》记者注意到，自2025年开年以来，中国平安、平安人寿、新华保险（601336.SH）等险企频繁增持多家银行股。其中，平安人寿持有的农业银行H股、邮储银行（1658.HK）H股、招商银行（3968.HK）H股数量均突破5%的持股比例，触及举牌线。

一家中型保险公司投资部负责人表示，在利率下行、优质资产稀缺的背景下，银行股如邮储银行H股、农业银行H股等，因其估值低、股息率高，具有较高的投资价值，险资增持性价比高。

银行股受追捧

根据港交所披露的数据，平安人寿在增持过程中，耗资巨大。例如，2月17日平安人寿买入4772.3万股农业银行H股，合计耗资2.15亿港元。截至2月17日，平安人寿持有农业银行H股股票的账面余额已达64.63亿元。

平安人寿方面表示，关于举牌上市公司相关事项，一切以公司公告为准。实际上，在此次举牌农业银行H股之前，平安人寿已连续举牌了邮储银行、招商银行H股股票。

除了平安，新华保险也积极参与银行股的增持。1月24日，新华保险以协议转让方式收购澳洲联邦银行持有的杭州银行股份，成为杭州银行第四大股东。

此外，在2024年，长城人寿还举牌了无锡银行（600908.SH），信泰人寿增持北京银行（601169.SH），跻身北京银行第四大股东。这些举动进一步证明了险资对银行股的看好。

会计准则和投资收益考量

公开数据显示，自2024年以来，银行股整体表现强劲。A股银行板块全年涨幅超46%，H股方面也有七成以上银行股实现全年上涨。以2025年2月19日股价为基准，多家被平安举牌的银行股股息率都超过5%。

保险公司投资部负责人指出，银行股特别是港股银行股具有低估值、高分红的特点，契合险资的长期投资、价值投资习惯。此外，新会计准则下，险资举牌银行股还能平滑股价波动对保险公司利润的影响。

建设银行研究院市场研究团队指出，我国银行股估值长期偏低，但分红率稳健。多家券商非银研究团队也认为，险资举牌银行股能够加强资产负债管理，同时获取中长期稳健投资收益。

值得一提的是，险资举牌也是积极响应国家中长期资金入市号召的表现。国家金融监管总局副局长肖远企公开表示，将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例。

新华保险方面表示，作为长期资本、耐心资本和战略资本，将基于专业判断精选投资标的，以更加积极的姿态推进中长期资金入市。

（文章来源：中国经营网）